在全球贸易格局持续动荡的 2025 年，GS 战正以如火如荼之势展开，这场被视为区域化供应链开局之 战的交锋，实则是一场残酷的 "谁能扛得更久" 的压力测试。美国试图借此测试中国经济的承压底线， 而中国也在反向验证美国在通胀与商品库存方面的承受极限，这注定是一场充满波折的持久战。仅仅在 五月，我们便能初见美国库存考验的阶段性成果。 中国制造：美国消费品进口供应链的中流砥柱 尽管全球供应链面临重构压力，但在 2024 年美国前 20 大类进口商品中，中国商品在美国海运进口商品 占比中依然高达 38%，其中 15 个门类占比超过 30%。在玩具、电子等类目，中国产品的市占率更是稳 居 70% 以上。从原材料、半成品到成品，中国供应链在众多细分赛道上拥有处于绝对市场份额垄断地 位的企业。无论是价格优势、生产规模，还是产品丰富度与交付时效能力，中国都构建了深厚的护城 河。这种紧密的关联意味着中美两国在供应链层面相互依存，难以轻易脱钩。而关税战一旦打响，必然 会对两国的制造商、零售商、品牌商以及进口商造成冲击，库存和价格表现也成为这场战争的关键衡量 指标。 GS 战核心：库存之战 纵腾集团长期追踪美国零售库存的波动情况 ...