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法拉电子20250816
2025-08-18 01:00
法拉电子 20250816 摘要 2025 年上半年,法拉电子汽车业务收入占比 56%,光储业务占比 22%。汽车领域占比环比下降,光伏领域占比环比提升。风电同比增长 67%,工业控制增长约 16-17%,汽车领域增速超过 30%。 二季度毛利率提升主要归因于高毛利业务(如工业控制、光伏储能)占 比增加,以及自制比例提高、材料价格下降和生产效率提升等成本端改 善。 汽车业务预计下半年增速高于上半年,7 月份交货量环比增加明显。目 前法拉电子在全球汽车市场份额约为 30%-40%。 2025 年上半年汽车价格整体稳定,正常降幅在 3%-5%之间。二季度汽 车行业毛利率环比提升约 3-4 个百分点,主要受益于结构变化和汽车领 域毛利率优化。 原材料筋膜降价贡献主要集中在下半年,预计将有一定降价幅度。工业 领域增速加快主要来自服务器电源需求增长。 公司获得国内柔直工程干式电容器国产化首个批量应用项目订单,金额 几千万元,总体国产化率为 30%,约一个多亿。柔直工程每年薄膜电容 器需求约 8-10 亿元。 预计 2025 年第三、四季度毛利率将稳中向好,受益于成本端改善。全 年管理费用率预计会有所提升。公司积极进行海 ...