香港证券业关注IPO保荐机构市场高度集中问题。 针对香港特区政府即将推出新一年的财政预算案，各界正陆续提出一系列策略性建议。近期，香 港证券及期货专业总会（以下简称：总会）发布《2026至27年度财政预算案意见书》，内容聚焦 于现货市场、商品期货市场、新股市场、二级市场流动性、资产管理、虚拟资产以及投资者保障 等范畴，提出政策构想。 其中针对"新股市场"问题，总会尤为关注IPO"速成文化"，认为保荐人市场高度集中在当前背景 下加剧了申报质量下滑的风险，部分保荐人超负荷运作，导致资深人员专业精力过度稀释，上市 文件出现粗制滥造等情况；同时投行人才"青黄不接"，专业经验的传承出现断层，难以保障工作 质量。 总会建议，可以研究将保荐人负荷管理"明文化"，考虑引入基于保荐人团队核心人员数量与经验 的"同时承办项目上限"指引，或将项目负荷与合规记录挂钩，从机制上防止机构为追逐市场份额 而牺牲专业标准。 券商中国记者注意到，参考内地IPO市场，在注册制实施前，中国证监会曾对保代签字项目数量 发布过相关意见，称一名保荐代表人可同时保荐4个在审项目。在注册制实施后，少数保代能同 时签3—4个项目；同时内地交易所、内地证券业协 ...

作者：墨舟 香港新股市场正迎来强劲复苏，年内融资额已突破340亿美元，有望创下近四年新高。香港交易所数据 显示，目前约有300家公司正排队等候上市。 然而，在IPO热度回升的同时，新股申报质量的问题也引发监管关注。 据彭博社报道，上周五，香港证监会与香港交易所联合致函多家新股保荐机构，明确指出部分上市申请 文件质量不佳，情况令人担忧。信中暗示，某些市场参与者可能对监管要求不够熟悉，或缺乏处理香港 上市申请的充足经验。 香港《信报》今日进一步报道称，此次发函由香港证监会牵头，具体涉及多少家保荐机构尚未公开。 编辑：金玉 联合信函中提到，受今年新股申请数量激增影响，许多保荐机构承接的项目量显著超出往常。监管机构 发现，部分提交的上市申请材料质量未达预期，且不符合标准的情形日益增多。监管方面明确警告，若 此类情况持续或未获改善，可能影响整体上市公司质量。 信中主要列举了三类不符合标准的情况： 一是上市文件草拟质量低、核查不充分，例如对业务模式的描述模糊不清或迂回冗长、过度使用宣传用 语，及选择性呈列行业数据以夸大公司的市场地位； 二是保荐人未能有效回应监管问询，甚至在一些案例中对项目基本事实缺乏了解； 三是在招股阶 ...