摘要 2026Q1 乘用车行业量利双压，预计批发量同比-8%，新能源车微降， 出口同比+55%成唯一亮点。 成本端受铜、铝、碳酸锂涨价及人民币升值双重挤压，一季度为行业全 年量利低点，多数车企利润同比降幅>20%。 吉利汽车表现亮眼，Q1 利润预期>40 亿元，环比增 10%+，主因吉利 9X 高盈利及出口同比+140%驱动。 重卡行业出口强劲，1-2 月同比+30%，中国重汽 A 股 Q1 利润预增 60%至 5 亿元，非洲及东南亚市场翻倍增长。 智能化板块优于整车，华阳集团受益小米汽车放量及 HUD 等新业务， Q1 业绩预增 20%；金龙汽车出口翻倍，利润预达 1.5 亿元。 零部件板块分化，福耀、星宇等海外拓展领先者压力较小；金固股份受 益铝价上涨带来的钢轮替代效应，Q2 迎拐点。 两轮车大排量出口维持高增，春风动力 Q1 出口同比+60%，但受全地 形车关税影响，整体业绩预计同比持平。 汽车行业 2026 一季度业绩前瞻 20260322 Q&A 对于 2026 年的汽车行业，整体投资策略和主要推荐的主线是什么？ 2026 年汽车行业正处于技术创新与需求周期的切换阶段，板块内部的新闻主 线较为发散， ...