要闻速递 国常会：讨论通过《国务院2026年重点工作分工方案》 国务院总理李强3月13日主持召开国务院常务会议，讨论通过《国务院2026年重点工作分工方 案》，研究建立地方财政补贴负面清单管理机制。会议指出，要在前期工作基础上，对地方财 政补贴实施负面清单管理，制定全国统一的地方财政补贴负面清单，进一步明确地方政府禁止 实施财政补贴的具体情形。 央视"3·15"晚会今晚播出 继续关注食品安全等四个领域 中央广播电视总台第36届"3·15"晚会总导演张强介绍，今年晚会一如既往关注食品安全的选 题，坚决曝光个别不法商家躲避监管，危害消费者权益的行为；紧盯数字消费新场景，及时预 警可能出现的消费陷阱；揭露涉及危害公共安全的违法行为；同时还将展示侵害百姓理财投资 安全的骗局。 证监会：严厉打击财务造假、操纵市场、内幕交易、虚假陈述等违法违规行为 3月13日，中国证监会党委书记、主席吴清主持召开党委扩大会议。会议指出，强化监管执 法，突出打大、打恶、打重点，严厉打击财务造假、操纵市场、内幕交易、虚假陈述等违法违 规行为，健全资本市场法规制度，加快健全私募基金"1+N+X"监管制度体系，持续完善投资者 保护制度，切实提升 ...

当地时间3月14日，特斯拉CEO马斯克表示，特斯拉的人工智能芯片制造项目Terafab将在七天后启动。 马斯克透露，芯片工厂类似特斯拉超级工厂，但规模要大得多。 来源：第一财经 寿司郎回应消费者吃出金枪鱼寄生虫卵 往期推荐 多家黄金品牌宣布：调价！ 关注" 新华网财经 "视频号 更多财经资讯等你来看 ...

行业点评报告 · 汽车行业 扩内需与高质量发展共振,智能化引领汽车行业"十五五"新征程 十五五规划纲要解读 2026年03月13日 核心观点 "十五五"是加快发展新质生产力的关键期,智能化水平成为汽车产业的 ● 核心竞争力,无人物流车、Robotaxi 等产业有望获得飞速发展。在新一 轮科技革命和产业变革深入演进的背景下,"十五五"时期发展新质生产力、 寻求新的增长点成为汽车行业发展的迫切需求。《规划纲要》提出,要加快新 一代信息技术、新能源、新材料、智能网联新能源汽车、机器人、生物医药、 高端装备、航空航天等战略性新兴产业发展,因地制宜建设各具特色、优势互 补的战略性新兴产业集群,着力打造一批成长潜力大、技术含量高、渗透领域 广的新兴支柱产业。"十五五"时期,我国汽车产业转型升级进入智能化为引 汽车行业 推荐 维持评级 分析师 石金漫 网: shijinman_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030002 张禄获 区: zhangludi_sh@chinastock.com.cn 分析师登记编码:S0130524060002 相关研究 1.【银河汽车】行业点评_汽车 ...

宏观经济 | 证券研究报告 — 总量周报 2026 年 3 月 15 日 宏观和大类资产配置周报 中东局势的影响出现外溢 大类资产配置顺序：股票>大宗>债券>货币。 宏观要闻回顾 资产表现回顾 ◼ 本周沪深 300 指数上涨 0.19%，沪深 300 股指期货上涨 0.22%；焦煤期货 本周上涨 6.46%，铁矿石主力合约本周上涨 6.26%；股份制银行理财预期 收益率收于 1.85%，余额宝 7 天年化收益率收于 1.00%；十年国债收益率 上行 3BP 至 1.81%，活跃十年国债期货本周下跌 0.29%。 资产配置建议 本期观点（2026.3.15） | 宏观经济 | | 本期观点 | 观点变化 | | --- | --- | --- | --- | | 一个月内 | = | 关注国内稳增长政策的落地情况 | 不变 | | 三个月内 | = | 关注 2026 年财政政策支出力度 | 不变 | | 一年内 | = | 地缘关系仍有较大不确定性 | 不变 | | 大类资产 | | 本期观点 | 观点变化 | | 股票 | + | 关注"增量"政策落实情况 | 超配 | | 债券 | - | "股债跷跷板" ...

——高频经济周报（2026.03.08-2026.03.14） 证 券 研 究 报 2026 年 03 月 15 日 生产延续季节性回暖，人员流动有 所回落 证券分析师 黄伟平 A0230524110002 huangwp@swsresearch.com 栾强 A0230524110003 luanqiang@swsresearch.com 王哲一 A0230525100003 wangzy@swsresearch.com 联系人 栾强 A0230524110003 luanqiang@swsresearch.com 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 债 券 研 究 债 券 收 益 率 告 相关研究 - ⚫ 工业生产：生产有所回升。从上游来看，石油沥青装置开工率周度环比下行 0.30pcts 至 23.00%，高炉开工率周度环比上行 0.67pcts 至 78.36%，粗钢产量周度环比下行 0.10%。 从地产链来看，螺纹钢开工率周度环比上行 2.62pcts 至 38.38%，浮法玻璃开工率环比下 行 0.10pcts 至 71.42%，磨机运转率周度环比下行 1.94pcts 至 14.62%。 ...

2026 年 03 月 15 日 生产延续季节性回暖，人员流动有 所回落 ——高频经济周报（2026.03.08-2026.03.14） 证 券 研 究 报 证券分析师 黄伟平 A0230524110002 huangwp@swsresearch.com 栾强 A0230524110003 luanqiang@swsresearch.com 王哲一 A0230525100003 wangzy@swsresearch.com 联系人 栾强 A0230524110003 luanqiang@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 博时基金 博时基金管理有限公司(researchreport@bosera.com) 使用。1 告 相关研究 - ⚫ 工业生产：生产有所回升。从上游来看，石油沥青装置开工率周度环比下行 0.30pcts 至 23.00%，高炉开工率周度环比上行 0.67pcts 至 78.36%，粗钢产量周度环比下行 0.10%。 从地产链来看，螺纹钢开工率周度环比上行 2.62pcts 至 38.38%，浮法玻璃开工率环比下 行 0.10pcts 至 71.42%，磨机运转率周度环 ...

↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者： 陆家嘴幽灵 来源：雪球 大家周末好。今天和大家聊聊换电模式以及闪充。新能源的下半场，补能路线一直是核心命题。前几天蔚来实现首次单季度盈利，且不论是否存在 财技，单纯就两种模式的底层逻辑做个探讨。 先说结论：闪充对于换电模式的冲击是巨大的，长期来看换电模式能否延续仍存疑。 换电模式问题一：电池无法统一 提起换电模式，想到的第一个词一定是"快"。但大部分人都忽略了它背后脆弱的工程逻辑——换电模式最大的死穴，是 其工程设计能力不足以保证 电池规格的统一 。 放眼整个汽车工业，有多少个品牌、多少家电池厂在生产各异的电池？要在极其分散的市场里统一电池外形和接口，是不可能的。即便在蔚来内 部，蔚来、乐道、萤火虫三个品牌的换电站都无法做到完全通用，又如何说服整个行业加入换电体系？ 更不用说在电池技术日新月异的今天，保证未来新电池能适配老旧车型的换电结构。 蔚来最初的设想是投资建站，引导让其他车企共享增值服务。但现实是，没有任何一家有野心的车企愿意把自己的命脉交到竞争对手手里。这种各 自为战的局 ...

2026 年 3 月 13 日 汽车行业 2 月乘用车出口延续高增 ，关注北京车展及新车发布节奏 估值概要 交银国际研究 行业更新 | 公司名称 | 股票代码 评级 | | 目标价 | 收盘价 | | -----每股盈利----- | ----市盈率---- | | | ----市账率---- 股息率 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | FY26E | | | FY27E FY26E FY27E FY26E FY27E FY26E | | | | | | | | | (当地货币) (当地货币) (报表货币) (报表货币) | | | (倍) | (倍) | (倍) | (倍) | (%) | | 宁德时代 | 300750 CH | 买入 | 512.00 | 395.50 | 19.906 | 23.825 | 19.9 | 16.6 | 4.42 | 3.65 | NA | | 比亚迪股份 | 1211 HK | 买入 | 133.00 | 98.20 | 5.1 ...

证券研究报告|海外策略周报 [Table_Date] 2026 年 3 月 14 日 [Table_Title] 中东地缘问题延续，全球市场继续回调 [Table_Summary] 全球市场一周主要观点:由于中东地缘问题进一步发酵，本周全 球多数市场延续回调。由于中东问题尚未解决，本周美股三大 指数均回调，VIX 指数最高超过 35；美股多数行业回调，其 中，标普 500 工业、金融、非必需消费回调幅度最大。本周美 股科技股回调。TAMAMA 科技指数本周延续下跌，但是目前 TAMAMA 科技指数市盈率仍有 32.01。费城半导体市盈率进一 步下降，但是仍有 41.31。纳斯达克指数本周延续下跌，纳斯达 克指数的市盈率虽然进一步下降，但是仍有 38.94。由于美股科 技股估值仍然偏高，以及特朗普时期经济和贸易政策的不确定 性，叠加中东问题出现之后油价上涨容易造成潜在通胀压力， 即使未来短期可能存在超跌反弹，美股科技指数中期仍然存在 回调压力。目前标普 500 席勒市盈率仍有 38.33，仍然处于偏高 位区间。由于特朗普的经济、关税、贸易、外交等多方面政策 的不确定性影响，且美股估值仍然偏高，即使未来短期超跌反 ...

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