马斯克：特斯拉(TSLA.O)正在日本进行大规模投资，包括服务设施和超级充电站的建设。特斯拉的许 多零部件都是在日本制造的。在过去的20年里，松下一直是我们的最大战略供应商。 ...

K图 02238_0 K图 601238_0 营收下滑与销量下滑形成直接关联。全年汽车销量172.15万辆，同比下降14.06%。其中，广汽传祺、广 汽埃安两大自主品牌的销量分别同比下降23.02%和22.62%，跌至31.92万辆和29.01万辆。合资公司广汽 本田的销量同比下滑25.22%，跌至35.19万辆，只有广汽丰田的销量同比上涨2.44%，增至75.6万辆。 这导致整车制造业营业收入690.1亿元，同比下降12.57%。 营收下滑的情况下，全年营业成本虽有控制，同比下滑3.64%，但降幅远低于营收下滑幅度，影响了全 年毛利，总额为-27.01亿元，毛利率同比减少6.65个百分点，为-2.8%。广汽表示，去年自主品牌新能源 产品结构调整期叠加行业价格战，挤压了核心业务的盈利空间，使得整车制造板块毛利率承压，去年全 年整车制造业毛利率降至-7.35%。 值得注意的是，影响集团净利润大幅转亏的原因除了盈利能力的下滑外，对无形资产和存货跌价计提等 资产减值共计约30亿元，是亏损的另一大推手。 财报显示，2025年广汽集团存货跌价准备期末余额达14.96亿元，计提比例升至9.12%，而这一数据在 2024年 ...

对此业绩，广汽集团解释称，报告期内，受汽车行业竞争激烈、产业生态快速重构等因素影响，公司自 第二季度汽车销量虽环比不断提升，但全年汽车销量未达预期，同时为应对市场急剧变化，公司调整加 大了销售投入。 全年利润由盈转亏 在汽车行业电动化智能化转型深水区与市场竞争白热化的双重挑战下，广汽集团经历了战略调整期的阵 痛，2025年全年业绩呈现营收下滑、利润承压的态势，但自主品牌改革与合资品牌转型同步推进，海外 市场与核心技术布局已初见成效。 3月27日，广汽集团发布2025年业绩报告。财报显示，集团营业总收入965.42亿元，同比下降10.43%； 归母净利润亏损87.84亿元，同比大幅下滑1166.51%；基本每股收益-0.85元，低于机构一致预测的0.05 元。 营收下滑与销量下滑形成直接关联。全年汽车销量172.15万辆，同比下降14.06%。其中，广汽传祺、广 汽埃安两大自主品牌的销量分别同比下降23.02%和22.62%，跌至31.92万辆和29.01万辆。合资公司广汽 本田的销量同比下滑25.22%，跌至35.19万辆，只有广汽丰田的销量同比上涨2.44%，增至75.6万辆。 这导致整车制造业营业收入69 ...

202X`6[Table_ReportInfo] 年 03 月 30 日 证券研究报告•市场周评 北交所周报（3.23-3.27） 外部风险压制资金情绪，北证短期防御为先 摘要 西南证券研究院 [Table_Author] 分析师：刘言 执业证号：S1250515070002 电话：023-67791663 邮箱：liuyan@swsc.com.cn 分析师：潘妍洁 执业证号：S1250525100002 电话：023-65796461 邮箱：panyj@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 板块相对指数表现 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 25-03 25-04 25-05 25-06 25-07 25-08 25-09 25-10 25-11 25-12 26-01 26-02 26-03 北证50 沪深300 数据来源：同花顺 iFind 基础数据（ [Table_QuotePic] 3.23-3.27） | 成分股个数 | 301 | | --- | --- | | 总市值（亿元） | 8088.9 | | 公司平均市值（亿元） | 26.9 | | 板 ...

联合研究丨组合推荐 [Table_Title] 大消费行业 2026 年 4 月金股推荐 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 长江大消费九大优势行业（农业、零售、社服、汽车、纺服、轻工、食品、家电、医药）2026 年 4 月重点推荐金股。 分析师及联系人 [Table_Author] 陈佳 李锦 赵刚 SAC：S0490513080003 SAC：S0490514080004 SAC：S0490517020001 SFC：BQT624 SFC：BUV258 SFC：BUX176 高伊楠 于旭辉 蔡方羿 SAC：S0490517060001 SAC：S0490518020002 SAC：S0490516060001 SFC：BUW101 SFC：BUU942 SFC：BUV463 董思远 陈亮 彭英骐 SAC：S0490517070016 SAC：S0490517070017 SAC：S0490524030005 SFC：BQK487 SFC：BUW408 SFC：BUZ392 请阅读最后评级说明和重要声明 2/11 %% ...

以下文章来源于一见Auto ，作者焦文娟 一见Auto . 汽车竞争中的野心、方法论与新秩序。21世纪经济报道旗下汽车报道品牌。 记者丨焦文娟 编辑丨吴晓宇 曾静娇 张明艳 今年以来，或许没有比存储芯片更疯狂的市场了。 "春节后整个市场的关注度都在车规级芯片。"多位车规级存储芯片分销商告诉《21汽车·一见 Auto》，"涨完一波总要等市场消化，价格站稳了，终端市场才有下一步涨价动作。" 存储芯片涨价周期已近一年，涨势仍在持续。有终端市场人士透露， 以三星一款8GB的 eMMC芯片为例，年前报价50美元（约合人民币346元）左右，年后已攀升至100美元（约合 人民币693元）左右，价格翻了200%。 该芯片主要用于车载信息娱乐系统、数字仪表盘等智 能座舱场景。另一位芯片分销商向《21汽车·一见Auto》证实了这一波动， 年后车规级芯片疯 涨，很多小的分销商已经拿不到现货。 这波存储芯片涨价比黄金还疯狂，堪称"数字黄金"。 高盛此前曾预计金价从2026年1月均值到 2026年底将上涨17%，相比之下黄金反倒显得"温和"了许多。 汇丰、瑞银等多家机构的研报都提到， 仅存储芯片价格上涨一项，就可能导致单车成本增加 1 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公佈之內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並表明不會就因本公佈全部或任何部份內容而產生 或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 GEELY AUTOMOBILE HOLDINGS LIMITED 175 80175 自願公佈 有關領克歐洲業務之非約束性諒解備忘錄 本公佈乃由吉利汽車控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集團」）自願作 出。 本公司董事會（「董事會」）謹此宣布，本公司透過其間接全資附屬公司，已與Volvo Car Corporation（「Volvo Car」）訂立一份非約束性諒解備忘錄（「諒解備忘錄」），內容有關本集 團間接全資附屬公司領克汽車科技有限公司（「領克」）於歐洲之業務營運。 倘諒解備忘錄項下擬進行之交易落實，本公司將於適當時候根據香港聯合交易所有限公 司證券上市規則（包括有關關連交易及╱或須予公佈的交易之規定）刊發進一步公佈，以 向市場提供最新資料。 本公司股東及潛在投資者於買賣本公司證券時，務請審慎行事。 承董事會命 吉利汽車控股有限公司 公司秘書 張頌仁 根據諒解備忘錄，Volvo Car將負 ...

611 期货研究报告 宝城期货金融研究所 姓名：陈栋 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F0251793 投资咨询证号：Z0001617 电话：0571-87006873 邮箱：chendong@bcqhgs.com 报告日期：2026 年 3 月 30 日 作者声明 本人具有中国期货业协会授 予的期货从业资格证书，期货 投资咨询资格证书，本人承诺 以勤勉的职业态度，独立、客 观地出具本报告。本报告清晰 准确地反映了本人的研究观 点。本人不会因本报告中的具 体推荐意见或观点而直接或 间接接收到任何形式的报酬。 期货研究报告 橡胶 | 月报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 专业研究·创造价值 2026 年 3 月 30 日 橡胶 2025 年 11 月 28 日 橡胶 供需再平衡 橡胶宽幅震荡 核心观点 橡胶：2026 年 1 季度以来，国内橡胶期货板块走出先扬后抑、高位震 荡的结构性行情，核心驱动从宏观情绪与成本支撑转向基本面库存压力与供 需博弈，天然橡胶与合成橡胶走势分化，市场在通胀交易与衰退预期、供应 季节性与需求恢复节奏之间反复权衡。 从宏观面的角度来讲，二季度全球宏观经济将在政策转 ...

市场定价由"通胀"初步切换至"衰退"逻辑 —— 资本市场周报（2026年第２期） 分析师：许冬石、吴京 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 CGS-NDI 周度报告 市场定价由"通胀"初步切换至"衰退"逻辑 资本市场周报（2026 年第 2 期） 核心观点 分析师 许冬石 ☎: 010-8092 7609 区: xudongshi_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130515030003 吴京 ☎： 010-8092 7702 网: wujing_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130523080001 研究助理:郝安琪 美以伊冲突以来全球主要股指涨跌幅情况 韩国KOSD 资料来源:iFinD. 中国银河证券研究院 风险提示 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2026年3月30日 本周焦点(3月23日-29日):特朗普"压力线"或已逐渐显现。自美以伊 ● 冲突升级以来,原油价格与美国国债收益率走势大体一致,而每当原油价格、 美债收益率上升至一定敏感区间( ...

本文是由投资/产品专员而非分析师撰写的文章汇编。 它不构成研究报告，也不应被解释为研究报告，也不旨在提供 专业、投资或任何其他类型的建议或推荐。 CSIWM 个股点评 比亚迪 1211 HK 本文内容由 Alex Wu (吴俊豪) 提供 中信证券财富管理(香港) 产品及投资方案部 中国汽车行业 电话：(852) 2237 9250 / 电邮：wminvestmentsolutions@citics.com.hk 2025 年业绩符合预期 2026 年 3 月 30 日 摘要 中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在 2026 年 3 月 28 日发布的题为《2025 results in line》的报告，比亚迪 2025 年净利润达 326 亿元（意味着 2025 年四季度净利润 93 亿元），与预测基本一致。盈利 能力方面，分析预计 2025 年四季度汽车毛利率环比提升。2025 年四季度单车净利润达 6,700 元，其中国内比亚迪品 牌单车利润预计为 2,000-3,000 元。除汽车业务外，公司 2025 年储能系统（ESS）出货量约 60GWh，其中约 30GWh 确认为收入。基于 ...