2026 年 3 月 13 日 汽车行业 2 月乘用车出口延续高增 ，关注北京车展及新车发布节奏 估值概要 交银国际研究 行业更新 | 公司名称 | 股票代码 评级 | | 目标价 | 收盘价 | | -----每股盈利----- | ----市盈率---- | | | ----市账率---- 股息率 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | FY26E | | | FY27E FY26E FY27E FY26E FY27E FY26E | | | | | | | | | (当地货币) (当地货币) (报表货币) (报表货币) | | | (倍) | (倍) | (倍) | (倍) | (%) | | 宁德时代 | 300750 CH | 买入 | 512.00 | 395.50 | 19.906 | 23.825 | 19.9 | 16.6 | 4.42 | 3.65 | NA | | 比亚迪股份 | 1211 HK | 买入 | 133.00 | 98.20 | 5.1 ...

证券研究报告|海外策略周报 [Table_Date] 2026 年 3 月 14 日 [Table_Title] 中东地缘问题延续，全球市场继续回调 [Table_Summary] 全球市场一周主要观点:由于中东地缘问题进一步发酵，本周全 球多数市场延续回调。由于中东问题尚未解决，本周美股三大 指数均回调，VIX 指数最高超过 35；美股多数行业回调，其 中，标普 500 工业、金融、非必需消费回调幅度最大。本周美 股科技股回调。TAMAMA 科技指数本周延续下跌，但是目前 TAMAMA 科技指数市盈率仍有 32.01。费城半导体市盈率进一 步下降，但是仍有 41.31。纳斯达克指数本周延续下跌，纳斯达 克指数的市盈率虽然进一步下降，但是仍有 38.94。由于美股科 技股估值仍然偏高，以及特朗普时期经济和贸易政策的不确定 性，叠加中东问题出现之后油价上涨容易造成潜在通胀压力， 即使未来短期可能存在超跌反弹，美股科技指数中期仍然存在 回调压力。目前标普 500 席勒市盈率仍有 38.33，仍然处于偏高 位区间。由于特朗普的经济、关税、贸易、外交等多方面政策 的不确定性影响，且美股估值仍然偏高，即使未来短期超跌反 ...

点击上方"光大证券研究"可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明 : 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客 户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿 订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便， 敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大 证券的客户。 光大研究一周热榜，精选"光溯" 小程序本周阅读量前十研报。 食品饮料 龄听光的声音/洞悉光的观察/了解光的态度 穿越周期, 拥抱成长--零食量贩业态专题报告 董博文,李嘉祺,叶倩瑜 行业深度 2026-03-11 零食量贩行业经近几年的快速发展,形成"很忙系"和"万辰系"的 LL In 144 双强格局。头部系统的规模优势突出，后续在上游米购瑞有较 强话语权，下游加盟端有更成熟的门店模型，探索新业态方面 亦处于行业前列,为收入端和利润端均带来增长支撑。重点推 荐零食量贩的头部系统鸣鸣很忙和万辰集团。 长按识别小程序码进入 光大证券小程序 阅读全文 洞悉光的观察 / 聆听光的声音 / 了解光的态度 ...

★ 宏观动态 ★ 整治珠宝玉石等领域假证书假产品突出问题，两部门重拳出击 据央视新闻3月14日消息，记者了解到， 市场监管总局、公安部联合印发通知，在全国范围内部署开展传统工 艺市场"打假清源"联合执法行动，重点打击珠宝玉石、贵金属饰品、红木制品等领域"假证书、假机构、假产 品、假网站"等突出问题。针对目前传统工艺市场中伪造、变造、买卖检验检测报告，利用虚假证书进行虚假 营销，以及掺杂掺假、以次充好等现象，此次联合行动将强化系统治理、源头治理，重拳整治行业乱象。 海关总署：全面推广跨境电商零售出口商品跨关区退货模式 为进一步促进跨境电商出口，海关总署决定在全国海关推广跨境电商零售出口商品跨关区退货模式。现将有关 事项公告如下：一、跨关区退货仅适用跨境电商零售出口商品（"9610模式"）。二、跨境电商零售出口退货商 品可跨关区退回，退回商品仅允许退至开展跨境电商零售出口业务的海关监管作业场所（场地）。三、开展跨 境电商零售出口跨关区退货业务的企业应规范经营，并具备独立的作业功能区，相关生产作业系统数据应向海 关开放或与海关信息化系统对接。本公告自2026年4月1日起施行。未尽事宜按海关现行规定执行。 94.1亿 ...

【美团王兴称AI智能体的冲击比ChatGPT大，公司管理者要减少"登味"】3月13日上午，美团召开2026年管理层沟通会，2000余名管理者线上线下参会。美 团CEO王兴分享了自己对于食杂零售行业、国际化和AI的发展看法。王兴表示，"AI Agent对我的冲击比ChatGPT冲击更大，我们经历过从互联网到移动互 联网的变化，可以肯定的是，AI带来的变化会比整个互联网带来的变化要大得多，它注定会创造巨大生产力，也一定会对组织、对工作模式带来很大的变 化。"在提及对公司管理者的期待时，王兴表示："我想把它落实到更具体的点上面，我们都应该努力减少登味，从我开始。""比如大家习惯叫我'兴哥'，我 觉得这是'登味'明显的叫法，虽然这其实是从1997年开始的。"据了解，"兴哥"是美团内部对王兴的称呼，该称呼源自于王兴读书时期。（九派新闻） 【魅族手机"解体"：做车机，做AI，或者离开】从内部人士处获悉，魅族近期宣布一轮大调整，超50%的员工即将离开，涉及400人左右。这部分人有三个 去处——其中，一部分将获得"N+2"的赔偿。消息人士称，"大多数人将在本周五之内办完（手续）"；魅族的"PANDAER"潮牌团队将分拆，自负 ...

美东时间周五，美股三大指数集体收跌，结束了动荡的一周。本周原油价格剧烈波动，令股市大幅震荡，投资者正在评估伊朗战争对全球石 油供应的影响。 美国三大主要股指均录得日线和周线跌幅 ，小型股罗素2000指数收于今年以来最低水平。 Murphy & Sylvest高级财富顾问兼市场策略师Paul Nolte表示："能源市场近期的波动程度，几乎可以与加密货币历史上任何两周的剧烈波 动相提并论。因此很难说这种波动是由基本面驱动的。" 他补充称：" 当前市场情绪化程度非常高，在这样的环境下无论是交易还是投资都很难做出理性判断。更好的做法是暂时观望，等待局势发 展并逐渐稳定，这个过程可能需要几周时间。 " 近月WTI原油期货结算价报每桶98.71美元，日内上涨3.11%。布伦特原油价格上涨2.67%，至每桶103.14美元。 周五特朗普誓言"下周将对伊朗实施非常严厉的打击"，加上有报道称冲突已蔓延至黎巴嫩、科威特、伊拉克、阿联酋、巴林和阿曼，这使得 局势降温和近期解决的希望破灭。 另有报道称，随着伊朗持续封锁霍尔木兹海峡，五角大楼正向中东地区调派更多海军陆战队部队和军舰。三名美国官员披露，国防部长赫格 塞思已批准美军中央司 ...

济州航空空难一年后重启调查，又发现遇难者遗骸。 美团王兴："减少登味"，内部不要再叫我"兴哥" 斯泰兰蒂斯回应"玛莎拉蒂品牌要被出售" 8年超龄车延期3年营运？滴滴辟谣 微软市值5个月内蒸发1万亿美元 金融监管总局约谈5家平台运营机构 苹果发布通知：自2026年3月15日起，适用于中国内地（大陆）App Store的iOS及iPadOS佣金率将进行调整。Apple App内购买 及付费App的标准佣金率将由目前的30%改为25%。App Store Small Business Program以及Mini Apps Partner Program项下符合 条件的Apple App内购买佣金率以及第一年后的自动续费订阅佣金率将由目前的15%改为12%。（央视新闻） 市监局出手整治"误导性大小字"广告 整理 ｜徐子欣 韩媒：济州航空空难一年后再现遇难者遗骸 据韩联社、《韩民族日报》等韩媒报道，对于2024年12月致179人遇难的韩国济州航空空难案，韩国近期重启对失事客机残骸 的调查并再次发现遇难者遗骸。截至3月12日，现场累计已发现33块遗骨，其中9块经DNA比对确认属于7名遇难者。 报道称，针对此事，韩国总统李 ...

Market Overview - US stock markets experienced a collective decline, with the Dow Jones down 0.26%, S&P 500 down 0.61%, and Nasdaq down 0.93% on March 13. The Dow fell 1.99% and Nasdaq 1.26% for the week, marking the longest weekly decline for the S&P 500 since March 2025, down 1.6% [1][2] Major Indices Performance - The Dow closed at 46,558.47, down 119.38 points; Nasdaq at 22,105.36, down 206.62 points; S&P 500 at 6,632.19, down 40.43 points [2] Sector Performance - Major tech stocks fell collectively, with the US Tech Giants Index down 1.59%. Facebook dropped nearly 4%, marking its largest single-day decline since October 30, 2025. Apple fell over 2%, while Microsoft and Nvidia dropped over 1% [2][3] Semiconductor Sector - The Philadelphia Semiconductor Index saw mixed results, up 0.05%. Notable gainers included SanDisk up nearly 7%, Micron Technology up over 5%, and Western Digital up over 4%. However, Broadcom fell over 4%, and AMD dropped more than 2% [2] Commodity Market - International gold prices fell for three consecutive days, down 1.18% to $5,018.098 per ounce. Silver prices also dropped nearly 4%, briefly falling below $80 [3][4] - Oil prices increased, with WTI crude oil futures rising 3.11% to $99.3 per barrel, accumulating over 9% for the week. Brent crude oil futures rose 3.41% to $103.89 per barrel, with a weekly increase of 12% [3][4] Consumer Confidence - The preliminary consumer confidence index for March 2026 was reported at 55.5, down from 56.6 in February and 57 in March 2025, indicating a decline of approximately 2% and the lowest level since the beginning of 2026 [5]

固收专题 如何看待近期的基本面与政策力度？ 2026 年 03 月 13 日 【固收观点】 【风险提示】 经济修复不及预期、财政政策超预期、货币政策超预期 挖掘价值 投资成长 东方财富证券研究所 证券分析师：刘哲铭 证书编号：S1160525120003 联系人：孙欣贺 相关研究 《供应偏紧格局未改，有色金属行业高景 气延续——产业研究系列报告之一》 2026.03.07 《3 月债市的季节性规律与逆风因素—— 利率策略》 2026.03.06 《聚焦中短久期，挖掘票息价值》 2026.02.25 《供需错配或加剧超长债回调风险——利 率周度策略》 2026.02.15 《宏观因子驱动下的动态资产配置——量 化资产配置系列研究（一）》 2026.02.15 固 收 研 究 / 固 收 专 题 / 证 券 研 究 报 告 春节假期文旅出行和零售餐饮消费表现不错，交通运输部预计春运以 来（截至 3 月 11 日）全社会跨区域人员流动量超 90 亿人次，不过电 影及汽车消费数据表现平平。 地产方面，春节以来房地产市场释放出边际企稳信号，一线城市新房、 二手房销售均处于领涨格局。从 30 大中城市商品房成交面积来看， ...

据中央纪委国家监委驻东风汽车集团有限公司纪检监察组、江苏省纪委监委消息，原东风裕隆汽车有限公司采购总部副总部长陶骏涉嫌严 重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻东风汽车集团有限公司纪检监察组和江苏省盐城市监委纪律审查和监察调查。 来源： 中央纪委国家监委网站 寿司郎回应消费者吃出金枪鱼寄生虫卵 关注" 新华网财经 "视频号 更多财经资讯等你来看 往期推荐 多家黄金品牌宣布：调价！ ...