宏观经济分析报告 chunj 注意外部冲击的滞后影响 ――2026 年第一季度宏观经济季报 | 证券分析师 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 分析师： 周喜[Table_IndInvest] | 周喜 |  | SAC NO： 海外经济及政策环境 | S1150511010017 | 2026 | 年 | 3 月 | 27 | 日 | 海外经济及政策环境 开年以来，美国经济增长动能呈现边际放缓迹象，劳动力市场阶段性平 稳，但通胀却因中东问题面临走高局面。美联储对于"胀"的关心超过对 于"滞"的担忧，在最新议息会议上如期按兵不动，但态度更显鹰派，点 阵图显示年内降息幅度收敛。对于近期加息预期的讨论，我们认为还需看 到油价上涨引发通胀预期脱锚后才会实现。短期利率市场对于加息路径演 绎可能存在过度情况，但联储政策预期转鹰和中期主席人选就职的不确定 性还是会在一定程度上加大外围流动性环境的压力。欧洲方面，地缘局势 打破原有受财政支出支撑的良好经济前景，欧央行在 3 月会议上虽然如期 ...

2026 年 3 月 27 日 股指期货将偏弱震荡 黄金期货将偏弱震荡 白银期货将震 荡偏弱 丁二烯期货再创上市以来新高 原油、燃料油、甲 醇期货将偏强宽幅震荡 通过宏观基本面分析和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析，预期 2026年 3月期货主力（连续）合约行 情走势大概率如下： | 期货品种 | 主力合约 | | 趋势 | 阻力位 | | | 支撑位 | | 重点备注 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股指 | IF2606 | | 震荡偏弱 | 4700 和 | 4788 | 点 | 4300 和 | 4185 点 | | | 股指 | IH2606 | | 震荡偏弱 | 3065 和 | 3093 | 点 | 2735 和 | 2600 点 | | | 股指 | IC2606 | | 震荡偏弱 | 8580 和 | 8685 | 点 | 6828 和 | 6390 点 | | | 股指 | IM2606 | | 震荡偏弱 | 8339 和 | 8435 | 点 | 6927 和 | 6571 点 | ...

新一代 SU7 拓圈获客，AI 取得战略性进展 小米集团-W(1810) ——小米集团 25Q4 业绩点评 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 秦和平(分析师) | 0755-23976666 | qinheping@gtht.com | S0880523110003 | | 刁云鹏(研究助理) | 021-38674878 | diaoyunpeng@gtht.com | S0880125070016 | 本报告导读： Q4 交付稳健业绩，当下存储涨价的悲观预期已经消化得较为充分，建议关注小米在 AI 研发方面的实质性进展，包括模型、具身智能、自研芯片、OS 等。 投资要点： | 财务摘要(百万人民币) | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 365,932 | 457,287 | 514,123 | 584,477 | 661,425 | | (+/-)% | 35.0% ...

国内市场综述 弱势整理 小幅下跌 周四（3 月 26 日）大盘弱势整理，小幅下跌。截至收 盘，上证指数收跌 1.09%报 3889.08 点；深证成指收 跌 1.41%报 13606.44 点；创业板指收跌 1.34%报 3272.49 点，万得全 A 成交额共 1.96 万亿元，较前一 日小幅下降。 行业方面，30 个中信一级行业有 2 个行业收涨，其中 石油石化和煤炭涨幅居前。概念方面，锂电电解液、 锂电负极及锂矿等指数表现活跃。 海外市场综述 欧美股市多数收跌 周四（3 月 26 日），欧美股市多数收跌，美国三大股 指全线收跌，道指跌 1.01%报 45960.11 点，标普 500 指数跌 1.74%报 6477.16 点，纳指跌 2.38%报 21408.08 点。英伟达跌超 4%，3M 公司跌逾 2%，领跌道指。万 得美国科技七巨头指数跌 2.77%，脸书跌近 8%，特斯 拉跌超 3%。纳斯达克中国金龙指数跌 2.55%，小马智 行跌超 14%，万国数据跌逾 6%。 新闻精要 1. 商务部部长王文涛会见荷兰外贸与发展合作大臣 舍尔茨玛 2. 广东推动制造业与服务业协同融合发展 风险提示 1.稳增长 ...

乘用车市场用户趋势洞察 2026 年 汽车之家研究院 2026.03 人群新变化 伴随"两新"政策、新能源购置税优惠政策的调整，2026年购车 人群预计迎来新变化，年轻用户有望成为购车新主流，燃油固守 用户短期将"常驻"，而新能源用户进入增长平台期，短期增势 依赖油电摇摆用户的选择 PART. 01 年轻用户、燃油固守用户及油电摇摆用户是2026年车市发展的核心人群 年轻用户有望成为购车新主流 前言 2025年，在汽车之家研究院发布的《购车用户趋势洞察》报告中指出，"两新" 政策的实施深刻影响了购车人群结构，催生用户的"返古"特征。进入2026年， 尽管"两新"政策仍在延续，但其支持力度与政策方向均出现调整，叠加新能源汽 车购置税优惠政策的退出，购车人群的消费逻辑与行为特征正呈现出新的演变趋势。 与此同时，AI的加速普及以及车圈明星代言的回归，也在重塑汽车市场的营销生态， 进一步影响用户的购车决策路径。 为深入理解上述变化，2026年初，汽车之家研究院针对已购及计划购车用户开展 线上定量调研，共回收有效问卷近6000份。结合汽车之家大数据，我们将全面解 析购车用户的行为偏好与选购逻辑，旨在为汽车厂商的市场营销 ...

日立在2008财年（截至2009年3月）计提了当时被称为日本制造业史上最大规模的7873亿 日元最终亏损。同年2月宣布留任的会长庄山悦彦和社长古川一夫，在一个月后不得不引咎辞 职，日立只好紧急从旗下公司调人来担任社长。 索尼本田出行开发的EV"AFEELA" 中山淳史：本田分两年计提2.5万亿日元损失，还宣布中止开发北美款EV"AFEELA"。昔日本 田的优秀之处体现在责任担当上。而本田社长三部敏宏几乎没有提到经营责任。在前面向员 工召开的说明会上，同样表示会留任…… 中山淳史 ： 看到本田3月12日召开的线上记者会，让人想起了17年前的日立制作所。 三部敏宏称，本田业绩恶化的原因在于美国总统特朗普的关税政策、EV补贴终止以及环保规 定放宽等。但在本田的主要市场美国，除特斯拉外，其他EV的销量从几年前就持续低迷，通 用汽车和福特汽车早在几个月前就已承认失败，并推进了资产减值处理。本田的轨道调整， 说起来还是有些迟了。 据本田相关人士透露，除三部敏宏外，其他高管在EV相关事务上的责任也并未明确。在这种 体制持续存在的情况下，具体的"重建业务竞争力"（三部语）方案，也只能等到临近股东大 会的5月份才会公布。 本田 ...

每日港股評析 港股早晨快訊 2026 年 3 月 27 日星期五 2012-01- 17 市場回顧 中港股市短期展望 恒指上望 25,700 點：美伊局勢暫時緩和，油價高位回落，緩解通脹疑慮， 同時個別中資企業恢復中東船運，有助穩定投資者情緒。隨中東局勢降溫， 美國宣布總統特朗普將於 5 月中訪華，同時表示國家主席習近平於年內 回訪華盛頓，市場焦點料重返中美貿易關係。另外官媒呼籲外賣平台結束 價格競爭，市監總局轉發文章，市場解讀為官方明確叫停惡性競爭的訊號， 短線提振重磅平台股，增強對大市的支持。然而，地緣政治局勢或再反覆， 目前內地政策持觀望態度，企業盈利短期難免受到商品價格、運費上漲挑 戰，加上北水未見穩定流入，牽制上行空間。恒指待企穩 250 天線後，上 望 25,700 點，相當於 1 月高位下跌至 3 月低位，反彈黃金比率 0.382 倍。 短期看好板塊 AI 股：AI 大模型密集升級，半導體行業高速增長 市場焦點 中國平安(2318)去年多賺6.5%，符預期； 外圍市況展望 美國聯儲局 3 月議息後宣布維持利率不變，符合預期。利率點陣圖顯示， 當局維持 2026 年減息一次、2027 年減息一次的 ...

2026.03. 27 09:21 港股开盘丨恒生指数低开0.35% 恒生指数低开0.35%，恒生科技指数跌0.44%。友邦保险、海尔智家跌逾3%，蔚来、小鹏汽车跌逾 2%；比亚迪股份涨近3%。 | 阿驴「全家福」套餐上线 | | --- | | 一次集齐你的幸运符号！ | | 「马上有钱」 ，实干派必备 | | 「福禄加马」 ，福气党优选 | | 帆布包+马克杯+冰箱贴 | | 承包你每日的小确幸～ | 本文字数：378，阅读时长大约1分钟 作者 | 一财 阿驴 09:25 A股开盘丨四大指数集体低开 沪指低开0.95%，深成指低开1.34%，创业板指低开1.10%，科创综指低开1.64%。 | 代码 | 名称 | 两日图 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 上证指数 | | 3852.09 | -36.99 | -0.95% | | 399001 | 深证成指 | | 13423.51 | -182.93 | -1.34% | | 399006 | 创业板指 | | 3236.37 | -36.12 | -1 ...

国都港股操作导航 · 2026 年 3 月 27 日 国都香港研究部 电话：852-34180288 | 海外市场重要指数 | 收市 | 幅度 | | --- | --- | --- | | 道琼斯工业指数 | 45,960.11 | -1.01% | | 标普 500 指数 | 6,477.10 | -1.74% | | 纳斯达克综合指数 | 21,408.08 | -2.38% | | 英国富时 100 指数 | 9,972.17 | -1.33% | | 德国 DAX 指数 | 22,612.97 | -1.50% | | 日经 225 指数 | 53,603.65 | -0.27% | | 台湾加权指数 | 33,439.11 | 2.54% | | 内地股市 | | | | 上证指数 | 3,889.08 | -1.09% | | 深证成指 | 13,606.44 | -1.41% | | 香港股市 | | | | 恒生指数 | 24,856.43 | -1.89% | | 国企指数 | 8,389.93 | -2.25% | | 红筹指数 | 4,159.42 | -1.24% | | 恒生科技指 ...

3月27日，汽车ETF国泰（516110）开盘跌0.47%，报1.284元。汽车ETF国泰（516110）重仓股方面，比 亚迪开盘涨0.82%，福耀玻璃跌0.85%，赛力斯跌1.04%，上汽集团跌0.49%，拓普集团跌1.79%，长安汽 车跌0.80%，宇通客车跌0.06%，赛轮轮胎跌0.84%，德赛西威跌1.16%，银轮股份跌1.18%。 汽车ETF国泰（516110）业绩比较基准为中证800汽车与零部件指数收益率，管理人为国泰基金管理有 限公司，基金经理为黄岳，成立（2021-04-07）以来回报为29.00%，近一个月回报为-6.13%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 责任编辑：小浪快报 3月27日，汽车ETF国泰（516110）开盘跌0.47%，报1.284元。汽车ETF国泰（516110）重仓股方面，比 亚迪开盘涨0.82%，福耀玻璃跌0.85%，赛力斯跌1.04%，上汽集团跌0.49%，拓普集团跌1.79 ...