2025 年 7 月 12 日 公司研究 显示业务利润显著改善，新能源光伏业务仍承压 事件：公司发布 2025 年半年度业绩预告，上半年公司整体实现营收 826 亿-906 亿元，同比增长 3%-13%；归母净利润 18 亿元-20 亿元，同比增长 81%-101%； 扣非后归母净利润实现 15 亿-16.5 亿元，同比增长 168%-195%；其中，半导体 显示业务预计实现净利润超 46 亿元，同比超 70%。 点评： 公司不断优化面板产品结构，大尺寸化进程带动业绩增长：大尺寸显示领域，供 给侧格局进一步优化，高端化及大尺寸化趋势拉动面积需求继续增长，主要产品 价格相对稳定、随需求淡旺季窄幅波动。公司充分发挥产线布局、产品技术和效 率效益优势，盈利能力增强。中尺寸领域，t9 产能顺利爬坡，IT 产品销售和收 入大幅增长，业务盈利持续改善。小尺寸领域，OLED 业务高端化战略成效显著， 多款差异化产品实现头部客户供应。公司将继续完善显示业务布局和产品结构， 巩固竞争优势。乐金显示（中国）有限公司已于 2025 年第二季度起并入公司合 并范围；公司对深圳市华星光电半导体显示技术有限公司 21.5311%股权的收 ...

2025年06月28日 证券研究报告 | LCD行业月报 京东方拟收购彩虹光电30%股权，行业竞争格局优化 行业研究 · 行业月报 电子 投资评级：优于大市（维持评级） 021-60893306 021-60871321 0755-81982153 021-61761072 010-88005482 hujian1@guosen.com.cn huhui2@guosen.com.cn yezi3@guosen.com.cn zhangdawei1@guosen.com.cn lianxinran@guosen.com.cn S0980521080001 S0980521080002 S0980522100003 S0980524100002 证券分析师：胡剑 证券分析师：胡慧 证券分析师：叶子 证券分析师：张大为 联系人：连欣然 LCD行业月报：京东方拟收购彩虹光电30%股权，行业竞争格局优化 1Q25中国主要LCD厂商（深天马A、TCL科技、京东方A、彩虹股份、龙腾光电、友达、群创光电、瀚宇彩晶）平均毛利率同比提升1.81pct、环比提升 3.60pct至14.89%，净利率同比提升1.74pct、环比提升 ...

据韩媒消息，市场研究公司Counterpoint日前表示，全球LCD需求将在2023年至2029年间年均增长4%， 而同一时期行业生产能力年均增长仅为1%。另一市调机构DSCC也曾预测，LCD行业或在2028年出现供 给短缺的局面，该机构预测的区间行业需求年均增速为5%，对行业产能扩张增速则与前者预期一致。 中长期来看，随着LCD产业供需比持续改善，LCD面板量价将迎来稳定增长。 值得注意的是，从近日市调机构发布的最新面板量价数据来看，当下LCD面板价格略微承压，稼动率也 正经历小幅下修，不免引起部分市场人士担忧。事实上，随着国内上半年618大促结束、海外备货旺季 还未到来，面板价格在淡季略微回调属于正常情况。同比近两年面板价格来看，主流面板产品价格总体 处于上升趋势，同时CINNO数据显示，目前行业稼动率预计在77%左右，接近80%，年化开工率也处于 上升景气阶段。 放眼全球市场，需求终端电视产品的大尺寸化趋势持续提速，行业头部集中格局巩固，中长期来看面板 量价向上提升的趋势不会改变。在此预期之下，掌握LCD行业份额、技术等多维优势的中资面板厂商， 如京东方、TCL科技等，长期盈利能力值得看好。 值得一提的 ...

Core Viewpoint - The acquisition of a 30% stake in Rainbow Optoelectronics by BOE Technology Group reflects the strategic needs of both parties in the current industry landscape, aiming to enhance competitive advantages and optimize business structures [4][10]. Group 1: Company Overview - Rainbow Holdings announced that BOE Technology Group won the right to acquire a 30% stake in its subsidiary, Rainbow Optoelectronics, for approximately 484.86 million yuan [1]. - Rainbow Optoelectronics operates a G8.6 TFT-LCD panel production line, which was built with an investment of 28 billion yuan, primarily producing high-resolution LCD TV panels [2][6]. - After the transfer, Rainbow Holdings will retain a 69.79% stake in Rainbow Optoelectronics, maintaining its status as the controlling shareholder [3]. Group 2: Financial Performance - In 2024, Rainbow Holdings is projected to achieve total revenue of 11.664 billion yuan, a year-on-year increase of 1.73%, with LCD panel business revenue of 10.291 billion yuan, up 0.33% [6]. - The net profit attributable to the parent company is expected to reach 1.24 billion yuan, reflecting a significant year-on-year growth of 87.55% [6]. - Despite positive performance, the company faces structural risks due to its heavy reliance on the G8.6 production line and concentration in the TV panel market [6][7]. Group 3: Industry Context - The LCD panel industry has reached a dynamic balance in supply and demand, with Chinese manufacturers dominating the market [6]. - The acquisition by BOE is part of a broader trend of consolidation in the LCD industry, as companies seek to enhance their market positions through strategic mergers and acquisitions [10][11]. - The ongoing trend of resource concentration among leading companies is expected to reshape the industry landscape, with potential for further acquisitions as firms pivot towards OLED production lines [10][11].

2025 年 06 月 21 日 京东方 A (000725) ——拟收购彩虹光电 30%股权，竞争优势再扩大 报告原因：有信息公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： 2025 年 06 月 20 日 | | | --- | --- | | 收盘价（元） | 3.93 | | 一年内最高/最低（元） | 4.92/3.59 | | 市净率 | 1.1 | | 息率（分红/股价） | - | | 流通 A 股市值（百万元） | 144,255 | | 上证指数/深证成指 3,359.90/10,005.03 | | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2025 年 03 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 3.52 | | 资产负债率% | 50.67 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 37,414/36,706 | | 流通 B 股/H 股（百万） | 693/- | 一年内股价与大盘对比走势： 06-20 07-20 08-20 09-20 10-20 11-20 12-20 01-20 02-20 03-20 04-20 0 ...

以下文章来源于硬氪 ，作者张子怡 这或许是个冷知识。中国"租房党"几乎能人手一台的投影仪，对海外消费者而言，是需要攒钱许久才能购买的"奢侈品"。 在海外的一些网络社群中，不少人会讨论如何购买二手的爱普生投影仪，以及要攒钱攒多久才能买到心仪的投影仪。这两年新的讨论风向变成：要不要购 买便宜的进口投影仪？100美元买到的投影仪效果如何？ 转变与讨论的背后是中国投影仪厂商的海外远征。这场旋风从欧洲吹至美国，拉美，和东南亚。其中，崛起速度最快的是深圳投影仪厂商Magcubic。 2023年以前，在投影仪市场中Magcubic是无名之辈。到了11月，Magcubic在速卖通售卖的"炮筒机"HY300，当月销售额破百万美金，仓库里的10万件新 品售罄。 单品爆款的成绩同样延续到2024年。Tabcut的数据显示，去年双十一前后，TikTok美区上，Magcubic HY300仅一款产品销量达9.93万件，累计销售额达 393万美金；亚马逊上，HY300也是目前同类目best seller榜第一。 硬氪 . 专注全球化、硬科技报道。36kr旗下官方账号。 协作会达成新的共赢。 文 ｜ 张子怡 编辑 ｜ 袁斯来 来源｜ 硬氪 ...

编者按：当出海越来越成为一家中国公司核心战略时，如何征战全球市场就成为一个极其专 业的话题。在全球化的演变中，已有不少中国品牌站立潮头。鉴于此，硬氪特推出「Insight 全球」专栏，从品牌成长与变迁，探索中国品牌出海的前沿方向与时代契机，为出海玩家与 行业提供思考与启发。 这是我们专栏第43期——Magcubic成长速度惊人，在极度内卷的投影仪市场，其主打的是中 低端市场，爆品HY300价格不过70美元，虽然价格低廉，但产品保持一定创新性的同时走出 去，在海外一年销量超百万台。 作者 | 张子怡 编辑 | 袁斯来 这或许是个冷知识。中国"租房党"几乎能人手一台的投影仪，对海外消费者而言，是需要攒钱许久才能 购买的"奢侈品"。 在海外的一些网络社群中，不少人会讨论如何购买二手的爱普生投影仪，以及要攒钱攒多久才能买到心 仪的投影仪。这两年新的讨论风向变成：要不要购买便宜的进口投影仪？100美元买到的投影仪效果如 何？ 转变与讨论的背后是中国投影仪厂商的海外远征。这场旋风从欧洲吹至美国，拉美，和东南亚。其中， 崛起速度最快的是深圳投影仪厂商Magcubic。 2023年以前，在投影仪市场中Magcubic是无名之 ...

据悉，该项目总投资2亿元，由浙江乾元光电科技有限公司（简称"乾元光电"）投资建设，厂房面 积约20000平方米，将打造年产80万套液晶显示模组的研发制造基地。项目建成达产后，预计年 产值将突破5亿元。 资料显示， 乾元光电 成立于2016年10月9日，注册资本1000万，法人陈永胜。 公司经营范围包 括新材料技术研发；电池销售；计算机软硬件及辅助设备零售；金属材料销售；金属制品销售；金 属矿石销售；机械设备销售；五金产品批发；卫生洁具销售；汽车零配件批发；石墨及碳素制品销 售；化工产品销售（不含许可类化工产品）；货物进出口；技术进出口等。 图片来源：嘉兴国家高新区视野 近日， 乾元光电、 易天股份的液晶显示相关项目建设迎来新进度，其中， 乾元光电 年产80万套液晶显示模组项目落户浙江嘉兴 ； 易天股份130英寸LCD后道模组整线完 成验收并投产 。 总投资2亿元，年产80万套液晶显示模组项目落户浙江嘉兴 6月15日消息，年产80万套液晶显示模组项目正式签约落户 浙江嘉兴 王店镇。 易天股份：130英寸LCD后道模组整线完成验收并投产 6月13日，国内电子专用设备供应商易天股份表示，公司为国内某头部面板厂客户定 ...

据韩媒TheElec昨晚报道，三星即将启动一款115英寸RGB Micro LED电视的试产。 消息人士透露，三星电视业务负责人尹锡雨（音译）上周前往越南工厂，亲自检查了相关生产流 程。 这款RGB Micro LED电视是三星Neo QLED电视的升级版。Neo QLED采用Mini LED作为背光 源，属于液晶电视（LCD）的一种。 不过，与三星QLED电视不同，这款RGB Micro LED电视并未采用量子点技术。知情人士表示， 这是因为RGB LED本身已经具备出色的色彩表现力，不需要额外的量子点薄膜。 外界普遍关注该产品的定价。今年初在CES展会上，三星展示了75英寸、85英寸和98英寸等不同 型号产品，并将RGB Micro LED定位为一款相对自发光Micro LED更亲民的高端电视产品。 来源：IT之家 #三星 #MicroLED ▶ 关于集邦 虽然三星称其为Micro LED电视，但实际上这款电视并不具备自发光特性，准确的技术名称应为 RGB Mini LED-LCD电视。之所以称为"RGB"，是因为它不使用传统的白光LED，而是直接以 红、绿、蓝三种LED作为背光源。 据了解，传统白光LE ...

行业研究丨深度报告丨家用电器 [Table_Title] 如何看显示技术迭代对黑电格局和盈利的影 响？ %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 复盘上一轮显示技术变迁（从 CRT 升级至 LCD），全球市场来看，韩企三星、LG 通过逆周期 投资 LCD 面板实现对日企的超越， 2006 年三星液晶电视销量和销额市占率均为全球第一。中 国市场来看，海信视像准确把握 LCD 技术渗透契机，优化产品结构，实现电视业务毛利率提 升。本轮 Mini LED 升级趋势明确，中国企业在 Mini LED 技术研发上持续加码。大陆面板厂份 额扩大，叠加 Mini LED 电视产品面板成本占比较普通 LCD 产品更低。基于此，我们认为中国 黑电企业在本轮技术迭代中盈利能力和全球份额的提升具备可持续性。 分析师及联系人 [Table_Author] 陈亮 SAC：S0490517070017 SFC：BUW408 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 23 %% %% %% %% research.95579.com 2 [Table_Titl ...