交银国际发布研报称，首次覆盖劲方医药-B(02595)，给予买入评级，目标价51港元。作为一家扎根中 国内地、拥有全球视野的创新药企，劲方医药组建了一支平均拥有逾20年行业经验、执行力较强的核心 管理团队，建立了一条包括6款临床阶段候选药物的药物管线。 管理团队持续高效推进研发和对外合作 公司组建了一支平均拥有逾20年行业经验、执行力较强的核心管理团队，在GFH925的开发上创下自项 目启动到上市用时六年的纪录。同时，公司积极寻求多元化全球发展机会，策略性地选择合作伙伴，实 现优势互补并相互加强以创造价值，全球合作伙伴包括信达生物、默克、Verastem等MNC或知名生物科 技企业。 交银国际主要观点如下： 首予买入评级 该行预计公司2025-27年收入分别达到1.09/0.85/1.18亿元人民币，主要来自GFH925中国内地销售带来的 相关合作收入和GFH375的海外合作收入。基于DCF估值模型，该行得到公司目标价51港元，对应2.3倍 收入达峰时的市销率及87%的潜在升幅。未来12个月重点关注GFH925纳入医保后的销售放量节奏以及 RAS管线更多PoC/I期数据读出(包括GFH375海外)。 差异化创 ...