在单因子使用层面，关键在于优化选股逻辑。以价值因子为例，需避免陷入低估值"陷阱"，通过负向剔 除（如剔除ROE不稳定或为负的标的）筛选优质资产，再结合高股息、高自由现金流等指标构建组合， 并按季度调整优化；对于成长因子，核心是聚焦"未来成长"而非"过去成长"，可整合卖方研究员的一致 预期数据，包括当季SUE、未来1年—2年盈利预测等，筛选具备持续增长潜力的标的，避免因依赖历史 成长数据而导致的收益不及预期。 在多因子组合配置上，林伟斌推荐"恒定比例再平衡"策略。例如，采用60%价值+40%成长的组合，每 月底定期调整至目标比例，实现涨时卖出、跌时买入，通过一年12期的滚动操作，或可跑赢沪深300指 数；对于偏好成长风格的投资者，或可反向配置60%成长+40%价值，以争取超额收益。他透露，自己 的投资组合也采用这一逻辑，核心在于通过资产再平衡平滑波动，发挥不同因子的互补效应。 林伟斌表示，指数投资并非"傻瓜投资"，其背后蕴含着复杂的选股逻辑和资产配置思想。 本报讯 （记者昌校宇）随着指数投资理念日益深入人心，如何在风格轮动中运用指数建立稳健的配置 框架，成为投资者广泛关注的话题。近日，易方达基金董事总经理、指数 ...