近期云服务和 AI 算力的涨价潮，无论在范围还是幅度上均超出市场预期。此轮 涨价由北美的亚马逊、谷歌率先发起，随后国内的优刻得、网宿科技跟进，近 期阿里巴巴和百度等主要厂商也宣布涨价，其中阿里的涨价幅度达到 34%，显 示出全行业的广泛性。预计涨价的频率会加快，更多巨头将跟随提价，且这并 非短期现象。其核心驱动力在于供需两旺，特别是 Token 需求的爆发式增长， 极大地提振了对云服务及云上大模型的需求。例如，智谱 AI 的 Token 在每日 22 点后时常售罄，这反映了强劲的市场需求。整个产业趋势正围绕 Token 的 生产、运输和使用环节展开，这是当前增长最快、确定性最高的投资主线。 从海外市场视角分析，本轮国内云厂商涨价的主要原因是什么？除了存储成本 上涨，还有哪些关键的需求侧因素？ 从海外市场视角看，本轮国内云厂商涨价是多重因素共同作用的结果。虽然存 储成本上涨是原因之一，但更关键的驱动力来自旺盛的需求侧。首先，主要互 联网公司（如腾讯、阿里巴巴）的 Coding Plan 以及个人电脑端部署大模型的 需求，显著提升了模型 Token 的调用量。其次，国内主流大模型厂商，如 Minimax、Kimi ...