证券研究报告·宏观报告·宏观点评 宏观点评 20250918 9 月 FOMC：重启降息——2025 年 9 月 FOMC 会议点评 2025 年 09 月 18 日 证券分析师 芦哲 执业证书：S0600524110003 luzhe@dwzq.com.cn 证券分析师 张佳炜 执业证书：S0600524120013 zhangjw@dwzq.com.cn 证券分析师 韦祎 执业证书：S0600525040002 weiy@dwzq.com.cn 研究助理 王茁 执业证书：S0600124120013 wangzhuo@dwzq.com.cn 相关研究 《特朗普干预美联储独立性的三个途 径》 2025-09-15 《供需分化的三个结果——8 月经济 数据点评》 2025-09-15 东吴证券研究所 1 / 9 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Tag] [Table_Summary] ◼ 核心观点：9 月 FOMC 如期降息 25bps，点阵图指引年内还有 2 次降 息，基本符合预期，但同时指引明年还有额外 1 次降息，相比市场预期 明显偏鹰。发布会上 Powell 对于就业和通胀的观点与 8 ...