Core Insights - The property service industry in China is experiencing significant growth, with the top 50 companies expanding their contract areas substantially in May 2025, totaling approximately 54.14 million square meters [1] - Leading companies such as China Resources Vientiane Life and Shanghai Yongsheng Property Management are rapidly increasing their contract areas, with additions exceeding 3.5 million square meters [1] Group 1: Market Expansion - In May 2025, the top 50 property service companies added a total of approximately 54.14 million square meters in contract area, with an average of 1.08 million square meters per company [1] - The top three companies in terms of new contract area are Shanghai Yongsheng Property Management (610,000 square meters), Jiangsu Galaxy Property Management (388,000 square meters), and China Merchants Jiyu Industrial Operation Service (373,000 square meters) [2] - The average new contract area for the top 10 companies is 1.08 million square meters, indicating a strong competitive landscape [1][8] Group 2: Third-Party Market Development - The total third-party market expansion area for the top 50 property service companies in May 2025 reached 39.91 million square meters, with an average of 800,000 square meters per company [8] - The top two companies in third-party market expansion are Shanghai Yongsheng Property Management (579,000 square meters) and Jiangsu Galaxy Property Management (388,000 square meters) [8] - The average third-party market expansion area for the top 10 companies is 2.28 million square meters, while the average for companies ranked 11 to 30 is 640,000 square meters [8] Group 3: Associated Area Management - In May 2025, the top 50 companies managed a total of approximately 16.96 million square meters of associated area, with an average of 340,000 square meters per company [1] - The top company in terms of associated area management is China Resources Vientiane Life, with 469,000 square meters, followed by Poly Property Service (121,000 square meters) and Wanwu Cloud Space Technology Service (106,000 square meters) [10] - The ongoing "guarantee delivery" efforts in China are positively impacting the conversion of sales area into contract area for property service companies [9]

点击注册小程序 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 一、地产开发板块估值及重点公司近期市场表现 截至2025年5月23日，房地产(申万)市盈率PE(TTM)为39.04倍，历史分位数84.38%(2024-至今)。房地产(申万) 市净率PB(LF)为0.71倍，历史分位数67.12%(2024-至今)。恒生地产建筑业市盈率PE(TTM)为39.73倍，历史分 位数95.28%(2024-至今)。恒生地产建筑业市净率PB(LF)为0.38倍，历史分位数74.04%(2024-至今)。 二、物业服务板块估值及重点公司近期市场表现 截至2025年5月23日，房地产服务(申万)市盈率PE(TTM)为42.46倍，历史分位数56.76%(2024-至今)。房地产服 务(申万)市净率PB(LF)为1.5 ...

本报讯（记者 林晔晗 吁青 通讯员 罗伟恒）5月22日，广东省高级人民法院、省委社会工作部、省 司法厅、省住房城乡建设厅联合召开物业服务多元解纷工作联席会议，并签署加强物业纠纷前端治理工 作备忘录，创新构建"党建引领﹢行政规范﹢多元调解﹢司法保障"综合治理新模式，从源头化解物业纠 纷，探索物业服务行业规范化发展和基层治理现代化长效机制新路径。 据了解，近两年来，广东物业纠纷案件持续呈下降趋势，2024年调处各类物业纠纷7.6万余件，一 审结案4.2万件，其中1.1万件在诉中通过调解方式结案，调解结案案件同比增加125%。 来源：人民法院报 会议强调，加强物业纠纷前端治理，不仅直接关系到居民生活的幸福指数，是社区和谐、社会稳定 的重要保障，更是推进法治广东平安广东建设的必然要求。要坚持和发展新时代"枫桥经验"，充分发挥 各部门、各单位的职能作用，实现优势互补，凝聚治理合力，完善多元化解、源头治理机制。 会议明确将建立省级协同治理机制，四部门将打出组合拳：省委社会工作部将以党建引领居民小区 建设为抓手，指导发挥社区党组织领导下的居委会、业主委员会、物业服务企业协调机制作用；省司法 厅将统筹调解资源，健全调解组织网 ...

2025 年 5 月 22 日 招银国际环球市场 | 市场策略 | 招财日报 每日投资策略 公司点评 全球市场观察 公司点评 港股分类指数上日表现 | | 收市价 | | 升/跌（%） | | --- | --- | --- | --- | | | | 单日 | 年内 | | 恒生金融 | 40,872 | 0.24 | 37.05 | | 恒生工商业 | 13,639 | 0.85 | 47.71 | | 恒生地产 | 16,558 | 0.53 | -9.65 | | 恒生公用事业 | 37,033 | 0.11 | 12.65 | | 资料来源：彭博 | | | | 北方华创（002371 CH，买入，目标价：512 元人民币）- 扩展产品组合，巩 固国产半导体设备龙头地位 公司2024年新增订单同比增长约25%，主要受集成电路设备订单强劲拉动， 且这一势头在 1Q25 持续。公司预计地缘政治局势不会给公司带来实质性影 响，全年新增订单有望延续此前增长态势。公司正通过内部研发及外部并购， 积极拓展产品覆盖面。其主要集成电路设备产品包括刻蚀、沉积、热处理、 清洗设备，并于 2025 年 3 月起新增离子注 ...

牛栏山地区党委副书记、镇长周健介绍，2025年1至4月，全镇盘活嘉民、闽京蒲等闲置资源3处，共计 1.6万平方米，工业总产值45.1亿元，同比增长22%；固定资产投资1.5亿元，同比增长27%，镇级一般公 共预算收入9102.9万元，同比增长11%，地区经济发展势头强劲。 牛栏山镇对2024年做出贡献的重点企业进行了表彰，现场颁发四大奖项，包括北京顺鑫农业（000860） 股份有限公司牛栏山酒厂、北京龙湖物业服务有限公司等10家荣获"特殊贡献奖"；北京市石油化工产品 开发供应有限公司牛山油库、中交路桥检测养护有限公司等10家摘得"精英企业奖"；闽京蒲企业园、北 京韩江自动化玻璃机械设备有限公司等10家企业获"优秀企业奖"；优秀招商团队及个人代表接受表扬。 "在牛栏山，政府是企业的坚强后盾和有力支撑。"企业分享环节，三家标杆企业讲述"潮牛故事"，其中 康仁堂药业回顾13年扎根历程，点赞镇政府"上门问需"机制，镇党委书记带队对接天津总部精准服务， 协调区卫健委搭建本地医疗机构合作平台，助推企业年增收7200万元。周健介绍，全镇持续优化营商环 境，高效办理企业诉求、落实政策兑现，自2024年以来，落实助力企业发展投 ...

Core Insights - The property service industry is experiencing a slowdown in scale and revenue growth, declining profitability, challenges in value-added services, and a decrease in cash on hand, necessitating strategic transformation and digital enhancement for market opportunities [2][11][12] Group 1: Industry Performance - In 2024, 62 listed property companies reported a total revenue of 288.5 billion yuan, with an average year-on-year growth rate of 4.66%, a decline of 4.04 percentage points from 2023 [8] - The number of companies reporting revenue declines reached 22, accounting for 35.5% of the sample, while only 14 companies achieved revenue growth exceeding 10% [8] - The total net profit for these companies was approximately 11.11 billion yuan, down 20.74% from 2023, with an average gross margin decreasing from 23.57% to 21.82% [9] Group 2: Market Trends - The industry is witnessing a diversification in service offerings, with 11 out of 25 sample companies reporting that non-residential management income accounts for over 40% of their basic management income [4] - The trend of companies focusing on high-quality project expansion and core areas is evident, with a total managed area of approximately 7.62 billion square meters, reflecting a modest growth of 1.6% [2] Group 3: Strategic Developments - Companies are actively pursuing digital transformation to enhance operational efficiency and reduce costs, with significant progress reported in areas such as organizational structure optimization and customer service improvement [15] - Collaborations with technology firms are ongoing to improve community living standards through the integration of technology and service delivery [15][16] Group 4: Financial Management - As of the end of 2024, cash and cash equivalents for the sample companies totaled 114.44 billion yuan, a slight decrease of 4.34% from the previous year, indicating potential financial pressure [13] - The growth rate of accounts receivable was only 2.85%, lower than the overall revenue growth, suggesting improved cash flow management practices among most companies [13]

5月13日，由中国企业评价协会、清华大学房地产研究所、北京中指信息技术研究院主办的"2025中国房 地产上市公司研究成果发布会暨第二十三届产城融合投融资大会"召开。 在投资价值方面，报告认为，2025年一季度，新房市场延修复态势。随着房地产供需两端政策落位，叠 加"好房子"项目供给增加，预计核心城市市场将继续修复。在此背景下，投资者将更加关注企业可持续 运营能力，保持稳健运营、聚焦核心城市，保持投资强度、具备不动产运营能力的企业更易获得投资者 的青睐。 会上，中指研究院还发布了《2025中国物业服务上市公司TOP10研究报告》。报告显示，2024年至今， 共有两家国资物企成功登陆港交所主板市场。泓盈城市服务与经发物业分别于2024年5月、7月成功上 市，弥补了湖南省及陕西省无上市物企的空白，两家企业共计募集资金约2.53亿港元。此外，6月，港 誉智慧城市服务在正式完成更名及更换管理层等一系列动作后，正式被纳入资本市场物业板块。整体来 看，物业板块IPO市场热度进一步下降。 报告认为，当前，物业管理行业正处于深度变革期，市场竞争加速分化，行业格局有望重塑。头部物企 凭借规模优势、品牌效应及多元化服务能力，将在市 ...

中国经济网北京5月13日讯(记者 李方) 5月13日，中指研究院发布《2025中国物业服务上市公司TOP10 研究报告》，为物业服务上市公司研究提供参考。 《报告》认为，当前，物业服务上市公司通过"减量提质"策略实现可持续发展，"精管优拓"已成为行业 转型的核心共识，未来行业分化趋势或将进一步加剧，优质企业有望通过战略调整和业务创新实现价值 重估，行业集中度或将进一步提升。 《报告》称，物业服务行业头部效应显著，央国企表现更佳，分红稳中有升：截至2025年4月30日，上 市公司总市值达到2789.77亿元；市盈率均值为21.25倍；相较2024年年初，央国企市值均值涨幅为 19.52%，民营企业市值均值下跌2.05%，两者相差21.57个百分点；35家上市公司宣布发放2024年年度现 金分红，总额144.60亿元，创历史新高，同比增速为28.05%；2024年年初至2025年4月30日，13家上市 公司实施股票回购，涉及数量1.92亿股，金额10.53亿元，向市场传递管理层对企业价值肯定的信号，有 利于稳定市场预期、增强投资者信心。 《报告》显示，物业服务上市公司营收微增利润微降，央国企运营更稳健：2024年 ...

以下文章来源于正解局 ，作者正解局 正解局 . 解读产业，发现价值。产业/城市/企业。 本文来自微信公众号： 正解局 （ID：zhengjieclub） ，作者：正解局，题图来自：视觉中国 你家小区物业费降了吗？ 反正，在今年开春，重庆风花树小区的物业费每月每平1块8降到1块3，降幅高达27.8%！ 不少网友看后，很震惊：这物业费还能降？ 实际上，这两年，物业费下调的消息，已经不算稀奇了。 根据《2024年中国物业行业年度盘点报告》，重庆、银川、青岛和武汉上百个小区的物业费下调，降幅在20%～35%之间。 克而瑞物管 换句话来说，全国东西南北中的各大城市，物业费都有下降。 这又是为什么？ 一、物业费合不合理？ 说到物业费，"高收费、低服务"是人们的普遍印象。 业主和物业之间的矛盾，也是由来已久的难题。如今正值降价潮，那我们首先得问，物业费真的合理吗？ 这个问题，不同的地方和不同时代的人，可能有不同的答案。至少，80后和90后对此可能感触更深，"交物业费"这一行为概念，产生于大家从农村到 城市的变迁中，过去几十年物业费的定价机制也长期遵循"进城买房主导"模式。 也就是说，买新房与交物业两者关系捆在了一起。 毫不 ...

产业经济蓬勃发展，民生幸福持续升级 三亚天涯区：改革创新展活力 众多游艇在三亚天涯区海域驰骋。海南日报全媒体记者 王程龙 摄 海南日报全媒体记者 李梦楠 琼崖潮不尽，天涯曙色新。 热火朝天的建设，激荡风云的改革，改天换地的发展……回首来路，三亚市天涯区与海南这片热土同频 共振，在时代浪潮中劈波斩浪。 风雨兼程，砥砺奋进，天涯区经济社会发展水平不断攀升新台阶：2024年全区地区生产总值升至280亿 元，入选全国县域商业"领跑县"，一座现代化城市拔地而起;营商环境加速优化，开放政策红利释放，经济发 展稳中有进;各项社会事业蓬勃发展，城市能级大幅提升……绚丽多彩的天涯蝶变，是海南发展的一处生动缩 影。 传承红色光荣传统，一代代天涯人勇立时代潮头，在改革开放的浪潮中突破常规、大胆探索。 日前，一架多旋翼无人机搭载快递从三亚肖旗港起飞，仅用10分钟便跨越海域，降落在西岛社区渔民码 头，天涯区在"低空+物流"领域的创新实践正式落地; 推进生态系统生产总值(GEP)核算，《三亚市天涯区生态系统生产总值(GEP)核算技术指南》编制完成， 系全国首部市辖区技术指南; …… 红色根脉强筋骨 发展活力劲勃发 海浪轻拍沙滩，在三亚市 ...