abc 2025 年 08 月 07 日 Global Research 快评 杰瑞股份 二季度业绩超预期，天然气和海外业务快速增 长 相较于预期，业绩表现如何？ 公司上半年实现收入69亿元，同比增长39.2%；实现归母净利润12.4亿元， 同比增长14%；实现扣非归母净利润12.3亿元，同比增长34%。其中二季 度实现扣非归母净利润7.7亿元，同比增长37%，超出市场预期。上半年公 司综合毛利率为32.2%，同比下滑3.6个百分点，主要由于收入结构变化 （上半年高毛利率的钻完井业务收入确认较去年同期减少，而毛利率相对低 的EPC业务收入占比增大）。 业绩中最值得关注的是什么？ 1）天然气业务增长迅速。上半年公司天然气业务收入接近20亿元，同比增 长112.69%；天然气设备及EPC综合毛利率同比增长5.61个百分点；天然气 新增订单同比增长43.28%，高于公司综合增长率。且新增订单中不包含曼 苏里亚和阿尔及利亚项目，公司预计这两大项目在年内进入新增订单 中。2）海外业务持续增长。上半年公司实现海外实现收入32.95亿元，同比 增长38.38%；海外新增订单同比增长24.16%（不包含上述两大项目订 单）。 ...