盈利预测与投资评级：考虑到公司半导体业务放量速度超预期，且股份 支付费用短期压制表观利润，预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 1.59/2.61/3.65 亿元，对应 PE 分别为 116/71/51 倍。鉴于公司半导体营收 占比持续提升，估值体系有望由面板设备向半导体设备切换，首次覆盖 给予"增持"评级。 [Table_Title] 证券研究报告 / 公司点评报告 存储测试放量驱动估值重构，G8.6 订单确立基本盘 事件： [Table_Summary] 2025 年 12 月 5 日，公司确认战略布局自主研发关键 ASIC 芯片，芯片 技术与 CP、高速 FT 测试机共享积累。公司 2025 年前三季度实现营收 7.53 亿元，同比增长 33.00%；归母净利润 0.41 亿元，同比下降 19.29%。 其中 Q3 单季度营收 3.09 亿元，同比增长 51.23%，环比增长 6.14%；归 母净利润 0.11 亿元，扣非归母净利润 0.10 亿元。 点评： 营收端加速放量，表观利润短期承压。前三季度营收高增主要系半导体 测试设备业务爆发，其营收贡献已达 56.2%，正式确立"半导体+显示" ...