以下文章来源于略大参考 ，作者杨知潮 略大参考 . 新消费 · 新科技 · 新生活 类似苹果的生态护城河。 文 ｜ 杨知潮 来源｜ 略大参考（ID：hyzibenlun） 封面来源 ｜ 小天才官方网站 很长时间里，段永平都不认为他创建的步步高是门好生意。 他在雪球上直给地说过：我们的生意模式不好，不是好的投资标的。（发布日期2012-04-06） 这也不是凡尔赛，3C数码消费品从来都是竞争最激烈的赛道，产品差异化相对较小，且资产太重。哪怕到了软硬件一体的智能手机时代，安卓手机的差 异化仍然有限，行业内的上市公司，如小米、三星、索尼，利润率普遍在个位数到10%左右徘徊。 这可达不到段永平的投资要求——他投资的股票如茅台、拼多多、苹果，利润率普遍都在25%以上。 但步步高旗下的有一个产品，可能是个例外——小天才电话手表。 对于做了一辈子数码产品的段永平来说，苹果简直是他梦寐以求的商业模式。尤其是独家的系统，让苹果拥有了一种软件生态护城河。尽管步步高也相当 优秀，但他坦言："我们的生意模式和苹果比确实不是好的生意模式。" 苹果的生意模式这么好的原因之一，就是它在美国扮演了一部分微信的角色——自带的通讯软件Facet ...