公司点评 | 广和通 主业增长稳健，端侧 AI 与机器人业务加速落地 证券研究报告 2025 年 08 月 28 日 广和通 2025 半年报点评 事件：公司发布 25 半年报，上半年实现营收 37.1 亿元，yoy-9%；归母净 利润 2.2 亿元，yoy-34.7%。表观业绩下滑主要系 24 年同期包含已出售的锐 凌无线车载模组业务，剔除影响后，公司营收 yoy+23.5%，归母净利润同比 增长 6.5%，保持稳健增长。 剥离锐凌无线后，主业保持稳健。Q2 单季度，公司实现营收 18.5 亿元， yoy-5%；归母净利润 1 亿元，yoy-31.3%，业绩波动主要系锐凌无线剥离以 及毛利率波动影响。25H1 公司毛利率为 16.4%，同比下降 5.2pct；净利率 5.9%，同比下降 2.3pct；毛利率下降主要系产品结构及原材料价格波动影响。 上半年公司四项费用率为 10.5%，同比减少 3.6pct，主要系研发投入下降 2.5pct。 端侧 AI 与机器人业务落地加速，重视公司第二增长引擎。 公司"通信+计算"的解决方案业务持续发力，端侧 AI 方面，公司与 2024 年 成立 AI 研究院，自研发布 ...