公司发布2025 年半年度报告：2025 年上半年实现营业收入2.24 亿元，同比增长12.80%；归母净利润 3266.81 万元，同比增长92.02%；扣非净利润2080.63万元，同比增长2157.44%。 费用率结构优化，净利率显著提升。2025 年上半年，公司的综合毛利率、销售费用率、管理费用率、 研发费用率、财务费用率分别为60.10%、28.13%、9.28%、13.71%、-1.76%，同比分别变动+1.00pts、 +0.48pts、-0.74pts、-5.71pts、-0.78pts。综合影响下，公司整体净利率同比提升6.02pts 至14.60%。 盈利预测与投资建议：国内行业外部因素对收入增速造成短期扰动，我们下调公司2025-2027 年营业收 入分别为4.72/6.17/8.09 亿元，同比增速分别为14%/31%/31%； 归母净利润分别为0.79/1.03/1.33 亿元， 分别增长51%/31%/29%，维持"强烈推荐"评级。 风险提示：降价幅度超预期的风险、医疗反腐等行业政策风险影响医院招标的风险、市场竞争激烈程度 加剧的风险、技术颠覆性风险、新品研发、注册及认证不及预期的 ...