半夜三点收到老陈的消息，就一句话："胡总，当初听你的就好了。" 老陈是做医疗器械的，去年找过我，开口就说"3年冲创业板"。我没跟他聊估值，没画增长曲线，先问了三个"不高级"的问题：核心专利是原创还是改进？ 两个技术骨干有没有实股？明年扩产的钱从哪来？他答得含糊，转头找了家咨询公司——对方给他出了80页的"上市蓝图"，从行业趋势讲到生态构建，唯独 没提他那没签竞业协议的CTO。 半年前，CTO带着核心图纸跳去了竞品公司，老陈的IPO计划直接停摆。 这不是个例。最近一年，我见了至少50个想上市的创始人，80%都被"上市陪跑"忽悠过：要么拿到一堆看不懂的理论，要么跟着画好的"增长饼"瞎忙活，最 后卡在审核的某个"小问题"上，几年功夫全白费。 今天我不绕弯子，就以智和岛集团创始人的身份，把我们做"上市陪跑"的逻辑扒透。我们和市面上那些机构的区别，说到底就一条：他们卖"方案"，我们 陪"落地"；他们跟你聊"未来多美好"，我们跟你聊"现在该躲哪些坑"。 尤其是全面注册制落地后，审核逻辑早变了——以前可能靠"营收规模"蒙混过关，现在发审委盯的是"持续盈利的底气"，是"技术能不能扛住竞争"，是"团 队会不会散"。这些东西，靠 ...