保利物业 20251117 摘要 保利物业基础物管板块维持双位数收入增长，主要受益于保利发展交付 及第三方市场拓展，但非业主增值板块受地产周期影响收入下滑，全年 压力较大，中期结构特点明显。 公司通过精益管理对冲毛利率承压，归母净利润增速符合指引，但相对 收入增长压力更大。小业主端回款率受房价下行影响下滑明显，公服和 商办回款总体可控。 2025 年前三季度市场拓展延续双位数增长，以国资、商办公服及三星 产业类客户为主，全年目标单年合同金额不低于 30 亿元，核心五十城 项目分布达到 85%。 公司尚未发布 2025 年派息指引，但表示长期希望给予市场和股东可预 期的稳步分红回报，2024 年派息比例为 50%，从 2022 年的 25%逐步 提升。 保利物业关注服务品质提升，针对不同档次小区推出不同产品，并升级 客服中心及智能工单系统，提高响应效率和服务效率。 Q&A 保利物业在 2025 年第三季度的经营情况如何？ 2025 年第三季度，保利物业整体运营基调依然稳健。公司年初给出的业绩指 引是收入和归母净利润预计不低于 5%的增速，上半年已经达成这一目标，三 季度表现也基本符合预期。具体来看，基础物管板块 ...