HIMS & HERS HEALTH （HIMS.US） Q2 受 GLP-1 影响收入环比下降，扩展新领域和全球化 ➢25 年 Q2 收入同比+73%： 25 年 Q2 收入同比+73%至 5.45 亿美元（环比- 7%）。Q2 收入中 GLP-1 收入约为 2 亿美元，非 GLP-1 收入增长约 16%。主要由 于减重以外专科业务的增长，公司毛利率同比下降 4.9 个百分点至 76.4%（环 比+2.9 个百分点）。由于规模经济效应，公司销售、运营、研发和管理费率 同比下降了 5.9、0.9、-1.0 和 0.5 个百分点至 40.0%、12.2%、6.9%和 12.3%，研发费率的上升反映了公司在技术人才方面的投资增加。净利润 4251 万美元，净利率同比增长 3.6 个百分点至 7.8%。调整后 EBITDA 8224 万美 元，调整后 EBITDA 率同比上升 2.6 个百分点至 15.1%。公司预计 Q3 收入为 5.7-5.9 亿美元，调整后 EBITDA 为 6-7 千万美元。2025 年维持营收预期为 23 至 24 亿美元，调整后 EBITDA 维持预期 2.95 亿 至 3.35 亿美元 ...