12月17日晚，中金公司披露换股吸收合并东兴证券、信达证券预案，股票自12月18日开市起复牌。看好 协同效应，综合实力向国际一流投行迈进。本次交易是汇金系同一股东下的券商牌照整合，直接提升中 金公司净资产560亿，券商大额再融资受限下，仅能通过并购重组补充，本次并购估值相对较高但机会 难得。 收购整体资产价格为2.29倍PB，较现价溢价14% 中金公司、东兴证券、信达证券的A股换股价格为36.91、16.14、19.15元/股。其中，中金公司和信达证 券是按照定价基准日前20个交易日的A股股票交易均价(无溢价)经除权除息调整后确定，东兴证券是按 照定价基准日前20个交易日交易均价的基础上给予26%溢价来确定的。 东兴证券与中金公司的换股比例为1:0.4373，即每1股东兴证券A股股票可以换得0.4373股中金公司A股 股票;信达证券与中金公司的换股比例为1:0.5188，即每1股信达证券A股股票可以换得0.5188股中金公司 A股股票。 换股价对应中金公司A股、信达证券、东兴证券PB为1.83、3.05、1.76倍(现价PB为1.73、2.85、1.45 倍)。收购信达证券和东兴证券整体价格为2.29倍PB， ...