历史业绩比红利更佳 当利润表数字被精心修饰时，自由现金流如同穿透企业财务迷雾的"X光机"，以其不可伪造的"真金白银"生成能力，精准呈现经营内核。以"现金为王"理 念构建的自由现金流ETF，正以这种硬核筛选标准，直指企业盈利的核心命题：是否为企业创造了可支配的现金价值，更是重塑A股市场对优质资产的界 定法则。 方正富邦中证全指自由现金流ETF联接基金跟踪指数为"中证全指自由现金流指数"以下简称"中证现金流"，我们先来看一下它的编制逻辑： (1)过去一年日均成交金额排名位于样本空间前80% (2)不属于金融或地产行业 股票市场往往沉迷于利润表的光环：净利润飙升、毛利率新高......这些耀眼数字总能轻易点燃乐观情绪，然而，某视频巨头网站连续7年盈利却"爆雷"现金 流枯竭，也给我们敲响警钟。判断一家企业经营状况的好坏，究竟应该看哪些更真实、更可靠的财务指标？ 2025年伯克希尔股东大会上，股神巴菲特在退休前夕的"最终箴言"中也透露了自己对于判断一家企业好坏的投资哲学。他坚信通过详尽分析企业的财务状 况及竞争优势，可收获长期而稳定的投资回报。对公司估值时，尤为关注自由现金流的使用效率、持久竞争优势的辨识、毛利率的高低 ...

股票市场往往沉迷于利润表的光环：净利润飙升、毛利率新高...... 这些耀眼数字总能轻易点燃乐观情 绪，然而，某视频巨头网站连续 7 年盈利却"爆雷"现金流枯竭，也给我们敲响警钟。判断一家企业 经营状况的好坏，究竟应该看哪些更真实、更可靠的财务指标？ 2025 年伯克希尔股东大会上，股神巴菲特在退休前夕的 " 最终箴言 " 中也透露了自己对于判断一 家企业好坏的投资哲学。他坚信通过详尽分析企业的财务状况及竞争优势，可收获长期而稳定的投资 回报。对公司估值时，尤为关注自由现金流的使用效率、持久竞争优势的辨识、毛利率的高低、流动 比率的表现、资本支出的需求状况、债务水平以及股东权益回报率（ ROE ）。他甚至在股东大会上 直言： " 当机会来临时，现金就是我们的入场券。 " 如今， A 股也有了自己的 " 现金奶牛 "，6 月 30 日，方正富邦中证全指自由现金流 ETF 联接基金 （ A ： 024602 C ： 024603 ）正式开售，这只基金紧密跟踪中证现金流指数，有效的弥补了现 金流因子在投资工具上的空白。 历史业绩比红利更佳 当利润表数字被精心修饰时，自由现金流如同穿透企业财务迷雾的 "X 光机 " ...

首批中证全指自由现金流ETF陆续上市。5月13日，招商基金管理有限公司、工银瑞信基金管理有限公 司两家公募机构均发布公告称，旗下中证全指自由现金流ETF将于5月16日上市。 自由现金流策略越来越受市场关注。在受访业内人士看来，自由现金流策略所筛选的公司通常具有较强 的抗风险能力和稳健的经营业绩，在市场波动中表现相对稳健。同时，在监管部门的鼓励推动下，企业 也将更加关注自身自由现金流质量和自由现金流回报提升。投资者对现金流表现良好标的的需求有望持 续提升。 个人投资者申购踊跃 自由现金流是指从企业经营活动现金流当中剔除资本性支出的部分，代表企业在维持现有生产经营和资 本开支后，可自由支配的现金净额。中证全指自由现金流ETF跟踪中证全指自由现金流指数，该指数选 取100只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映现金流创造能力较强的上市公司证券 的整体表现。 3月18日，华泰柏瑞基金管理有限公司(以下简称"华泰柏瑞基金")、中银基金管理有限公司(以下简称"中 银基金")等12家公募机构申报了首批中证全指自由现金流ETF。3月底，首批12只产品集体获批，此后 陆续开启发行工作。截至5月14日，已有8只中证全 ...