模式动物延伸而来，海外收入占比79%，投融资回暖趋势下高增确定性强。公司药理药效团队遍布北 京、海门及美国，可评估单抗、双抗、ADC、小分子、CAR-T以及溶瘤病毒等多种治疗方式的疗效， 截至2025H1，公司为全球约950名合作伙伴完成了超6350个药物评价项目。较其它CRO企业百奥赛图优 势显著，可提供动物模型+理解靶点机理+精准判断市场需求等。25H1该板块收入1.55亿元，同比增长 90%+，主要系行业景气带动客户数大幅增长。2024年公司临床前药理药效评价业务境外收入占比 79.4%，随着海外降息周期开启，投融资回暖背景下公司临床前CRO业务有望延续高增态势。 抗体分子转让/授权 国联民生（601456）证券发布研报称，首次覆盖，给予百奥赛图(02315)"推荐"评级，公司三大业务板 块行业景气且收入高增，随着"千鼠万抗"计划实现阶段性成果，大规模研发投入进入尾声，募集资金有 望大幅缓解财务费用。临床前产品及服务(基石业务)快速增长，抗体平台(弹性业务)增长力强，海外加 速渗透，25H1收入占比67.9%，全球top20合作客户数量及占比持续增加，客户优质。 国联民生证券主要观点如下： 模式动物 人 ...