摩根士丹利发布的《聚焦：光通信市场机遇》报告指出，光通信技术正进入人工智能驱动的第二阶段 规模扩张，带宽增长和电气互连的物理限制迫使架构变革，从而扩大了潜在市场规模（TAM），同 时也重塑了利润格局。该报告的基本预测是，到2025年，光通信市场规模约为300亿美元，到2028年 将超过650亿美元（年复合增长率约为30%）。 此外，与新型光通信技术（铜缆到光纤的Scale Up应用、多种形式的共封装光器件、光路交换以及无 源光带外管理）相关的约230亿美元的增量机遇，将使长期市场规模达到约900亿美元。核心的不确 定性并非光纤技术的发展方向，而是颠覆性架构的采用时机，以及在以往每年价格下跌10-15%的市 场中，价格/利润率能否保持稳定，而近期由于零部件短缺，价格却呈现稳定甚至上涨的趋势。股票 市场已经充分消化了持续的供应紧张和快速普及的预期。 公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 报告指出，过去12个月里，与光纤相关的股票涨幅超过300%，目前市盈率约为2028财年预期值的 30-40倍，这意味着市场对需求（人工智能资本支出）或价格（激光器/收发器通缩）方面的任何不利 因素都难以承受。报告强调，康 ...