8月25日晚间，珠海珠免集团（600185）股份有限公司(珠免集团，股票代码：600185.SH)披露2025年半 年度报告。报告期内，公司继续推进"免税+商管+商贸"转型主线，公司免税业务板块实现营业收入 11.31亿元，净利润3.91亿元，经营活动产生的现金流净额4.56亿元。受房地产行业深度调整影响，公司 本期房地产项目结转收入和毛利较上年同期下降，上半年整体仍处亏损，但亏损幅度较上年同期明显收 窄，经营活动现金流改善。免税业务盈利成为主要支撑，为公司稳定基本盘发挥了关键作用。 业绩边际改善减亏幅度扩大 半年报显示，公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润-2.74亿元，同比减亏2.80亿元。虽然整体尚 未实现盈利，但减亏幅度扩大，显示经营质量边际改善。 市场人士指出，在利润端承压的情况下，现金流改善有助于缓解短期资金压力。同时，公司资产负债 率、期间费用率等核心指标仍待进一步优化，资本结构调整是下阶段的重要任务。 在存量房地产业务方面，珠免集团持续加大销售力度，通过数字化营销升级与渠道资源整合，加速推动 存量房地产销售去化，全力履行"五年房地产业务有序退出"承诺。 免税主业支撑盈利能力持续释放 转型后 ...