商业航天应用及投资机会 20251216 摘要 商业航天未来发展受国际军事博弈、太空算力竞争和国内政策驱动，技 术突破如朱雀三号首飞成功将降低发射成本，2026 年多家公司有发射 计划，行业前景广阔。 Q&A 商业航天首次写入政府工作报告，与生物制造、低空经济并列为新增长 引擎，反映国家对商业火箭、卫星制造及应用的高度重视和政策支持。 AI 太空算力成为新应用方向，StarCloud 成功测试搭载英伟达 GPU 的 卫星，验证大语言模型在太空运行能力，谷歌亦启动"捕日者计划"， 探索太空 AI 算力。 小卫星产业标志性事件包括新网集团成立、Starlink 在俄乌冲突中的应 用、华为手机直连天通一号，以及上海垣信融资，预示产业逐步成熟和 应用场景拓展。 卫星应用主要集中在通信、遥感和导航三大领域，未来趋势是通导遥一 体化，但对卫星平台稳定性、电力和散热系统提出更高要求。 遥感卫星分辨率包括空间、时间、光谱分辨率，其中 0.3 米空间分辨率 达到军工级别精度，高光谱卫星可快速区分紫外线、红外线等。 国内遥感产业在专项推动和企业努力下日益成熟，主要商业模式为 To G 端，企业如中国星图、航天宏图等正研发 AI ...