我国是世界铝工业大国，据中国有色金属工业协会统计，2024年全年我国铸造铝合金（再生）产能约为 1300万吨，产量约为620万吨，占全球总产量的26.2%，产业规模位居世界前列。值得注意的是，该产 业当前面临结构性矛盾：上游废铝供应持续偏紧推高成本，而下游产品价格竞争激烈压缩利润空间，叠 加需求收缩与库存高企的双重压力，行业亟需有效的风险管理工具。铸造铝合金期货上市后，产业链企 业可以通过场外期权工具进行更精准的风险管理，助力企业降本增效。 南华期货（603093）及其风险管理子公司作为国内领先的衍生品综合服务商，始终秉持着"金融服务实 体"的宗旨，通过运用场内外衍生工具，切实帮助企业降本增效。未来，公司将持续深耕铸造铝合金产 业链，通过专业化培训、定制化服务赋能上下游企业，以实际行动服务新质生产力发展，为推进中国式 现代化建设贡献金融力量。 随着铸造铝合金期货于2025年6月10日在上海期货交易所正式挂牌上市，南华资本同步完成其首笔铸造 铝合金场外期权交易，充分体现了公司在产业金融服务领域的快速响应能力和创新优势。此次首单交易 的快速落地，源于南华期货（603093）的前瞻性布局：在期货上市筹备阶段深入产业 ...

适用于在整理行情中锁定较高售价或较低采购价格 场外期权在帮助生产、贸易企业降本增效中发挥了重要作用，累计期权是近几年较为常见的结构。本文在介绍累 计期权的基础上，对其风险收益、适用场景进行分析，就历史情形，结合场内期权工具，探讨累计期权风险的应对， 希望投资者对此类结构有更深入的了解，更恰当地使用累计期权。 累计期权 1.买1份行权价为K的看跌期权； 2.卖1份行权价为H的看跌期权； 3.卖N份行权价为K的看涨期权； 4.二元期权。 累计期权又被称为累积型期权，累计期权合约约定：投资者在未来一段时间内，满足价格条件时买入或卖出一定 数量标的。 常见的累计期权合约要素包括：标的、合约期限、期初价格S0、敲出价H、行权价K和杠杆系数N。累计期权可 分为累购期权和累沽期权。累购期权约定，在观察日，标的价格较低时购买标的，每次观察时有购买可能，合约期限 内设有多个观察日，因此被称为累购期权，区间内可实现低价采购，通常用于降低采购成本；累沽期权约定，在观察 日，标的价格较高时出售标的，每次观察时有销售可能，合约期限内设有多个观察日，因此被称为累沽期权，区间内 可实现高价销售，通常用于提高销售利润。 以白糖累沽期权为例， ...