中广核电力 20260326 摘要 装机与目标：2025 年底在运及在建装机达 5,606 万千瓦，预计 2030 年全国核电装机将较 2025 年翻番至 1.1 亿千瓦，公司具备每年核准 4 台机组的资源储备。 财务表现：2025 年营收 756.97 亿元（yoy-4.11%），归母净利润 97.65 亿元（yoy-9.9%），主因广东、广西市场化电价下降，平均含 税电价同比下降 3.4 分/度。 电力交易：2025 年市场化交易电量占比 56.2%（+5.3pct），预计 2026 年占比持续提升；辽宁、广西试行差价合约机制，红沿河核电统 一结算价为 0.3,798 元/度。 运营效率：28 台在运机组实现零非计划停堆，平均利用小时数 7,767 小时，十年大修平均工期首次进入 40 天以内，85%的 WANO 指标达世 界先进水平。 成本与分红：2025 年平均债务融资成本降至 2.5%（-53BP），2026 年超短融利率低至 1.5%；2025 年分红比例 44.47%，承诺保持分红政 策的持续性与稳定性。 技术与新业务：华龙一号 2.0 版推进落地，四代铅基快堆试验堆已开工； 布局"电算协同"直 ...