在全球地缘政治动荡、汇率波动及部分市场政策调整冲击下，全球奢侈品巨头路威酩轩（后简称LVMH）经历了一个难捱的2025年，营收利润双双下 滑，业绩整体承压。作为奢侈品行业的龙头老大，LVMH的财报传递了怎样的行业信号？ 1月27日，LVMH发布2025 年财报，该集团依旧没有回到增长轨道，全年实现总营收 808 亿欧元，较2024年减少了38.76亿欧元（约合322.63亿元人民币） 同比下降 5%，经常性营业利润和净利润均见下滑，同比下降9%和13%，分别为177.55 亿欧元和108.78 亿欧元，核心业务的营收修复节奏仍未达预期。 低迷数据中其精选零售业务成为业务增长门面，为营收打了一剂强心针。同时，以中国为中心的亚洲市场则带动LVMH集团下半年的业务复苏。财报显 示，第四季度集团销售额为 227 亿欧元，有机营收同比增长1%，所有业务部门趋势均有所改善，亚太及美国市场的消费者需求出现回升。 葡萄酒及烈酒部门受创最为严重。受汇率波动、海关关税上调影响，加之该部门产品定价已处于高位，无法通过提价转移成本压力，业绩因此大幅下滑。 全年营收 53.58 亿欧元，有机同比下降 5%，经常性营业利润更是大幅下滑 ...