64 家 AMC 经营全景图 不良资产管理行业点评 证券研究报告 | 2025年07月06日 |  行业研究·行业快评 | | |  银行 |  投资评级：优于大市（维持） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券分析师： | 王剑 | 021-60875165 | wangjian@guosen.com.cn | 执证编码：S0980518070002 | | 证券分析师： | 陈俊良 | 021-60933163 | chenjunliang@guosen.com.cn | 执证编码：S0980519010001 | 事项： 河北资产管理股份有限公司近日向港交所提交上市申请书，引发市场对地方 AMC 的关注。我们梳理了我国 不良资产管理行业（后文简称"AMC 行业"）情况、河北资产经营情况。经过二十多年发展，我国形成了 "5 家全国性 AMC+59 家省级 AMC+非持牌机构"的竞争格局。而 AIC 虽然也有部分不良资产债转股业务， 但更多从事的是正常资产债转股，且目前逐渐向股权投资机构转型，并非专门的不良资产管理机构。从披 露数据的样本企业来看，2024 年 A ...