鼎通科技 20260127 摘要 鼎通科技超 80%收入和 90%利润来自数据中心 IO 连接器，是纯粹受益 于 AI 发展的标的，尤其在液冷技术趋势下，其 L 型 IO 连接器价值量较 风冷方案提升 3-4 倍，增长潜力巨大。 交换机液冷化趋势明显，尽管市场对液冷 I/O 连接器存在不确定性，但 商业逻辑表明，一旦产品成熟将迅速推广，安费诺和泰科已获大额订单， 预示市场快速增长。 鼎通在液冷 I/O 连接器市场具有先发优势，与安费诺等共同开发产品， 并承担核心研发工作，高度定制化特性减少竞争压力，毛利率可达 30% 以上。 液冷 L 连接器市场格局良好，技术壁垒高，定制化强，鼎通预计 2026 年独占 80%市场份额，未来 1.6T 及 3.2T 交换机将标配液冷方案，需 求扩大。 铜连接解决方案是鼎通的重要增量业务，越南工厂生产 Overpass 连接 器已实现收入，预计 2026 年铜缆机柜数量大幅增加，或受益于铜缆 144 张卡方案。 Q&A 鼎通科技的业务结构和核心产品是什么？ 鼎通科技的业务主要包括通信连接器和汽车连接器，其中通信连接器以 IO 连接 器为主，此外还有一些机柜内部的铜连接器及 Ov ...