随着算力基础设施建设提速，散热技术成为制约AI服务器性能释放的关键因素。在风冷向液冷的技术 迭代中，中国制造企业凭借深厚的工艺积淀，加速切入全球算力供应链。 近日，澄天伟业董事长冯学裕接受《证券日报》记者专访，深度解析了公司"智能卡+半导体封装材料 +液冷"三轮驱动战略。 在冯学裕看来，企业的转型并非盲目跟风，而是基于自身工艺底蕴的"自然生长"。他预计，公司液冷业 务在2026年将迎来爆发式增长，有望在营收规模上超越智能卡业务，成为驱动未来发展的核心引擎。 智能卡业务积极转型 近年来，随着移动支付的普及，实体智能卡步入存量阶段。冯学裕认为，作为公司深耕二十余年的基本 盘，智能卡业务依然是现金流的重要来源。 "底座没有变。"冯学裕在采访中强调。他认为，目前国内支付形态发生变化，但在全球范围内，涉及身 份认证、金融安全及万物互联的领域，智能卡的需求依然刚性。 更重要的是，澄天伟业并未固守传统物理卡片，而是敏锐捕捉到了eSIM（嵌入式SIM卡）及"空中下 载"（OTA）技术带来的新机遇。在冯学裕的规划中，未来智能卡业务将不再仅仅是硬件销售，而会向 服务延伸。 例如，通过OTA技术，设备可以直接连接并激活信息，这种服 ...

内销排产方面，据产业在线，2026年1月排产786万台，同比+8.9%；2月排产648万台，同比-12.0%；3 月排产1220万台，同比-4.5%。出口排产方面，2026年1月出口排产1065万台，同比+1.2%；2月排产839 万台，同比-11.0%；3月出口排产1205万台，同比+4.2%。 液冷带动上游氟化液与制冷剂需求提升。随着AI技术发展，服务器功率密度大幅提升，传统风冷散热 方式已达瓶颈，液冷技术可有效降低数据中心PUE，其中浸没式及双相冷板式液冷成为未来趋势，带动 上游氟化液及制冷剂需求快速增长，全氟聚醚、氢氟醚、全氟胺、六氟丙烯低聚体均各具优势，建议关 注巨化股份（600160）、三美股份（603379）、东岳集团等。 国信证券近日发布氟化工行业2025年12月月度观察：12月氟化工行情回顾：截至12月末(12月31日)，上 证综指报3968.84点，较11月末(11月28日)上涨2.06%；沪深300指数报4629.94点，较11月末上涨2.28%； 申万化工指数报4372.39，较11月末上涨4.43%；氟化工指数报2018.62点，较11月末上涨1.89%。12月氟 化工行业指数跑输申 ...

长江商报消息 ●长江商报记者 潘瑞冬 业绩稳增，同飞股份（300990.SZ）拟南北双线布局加码温控赛道。 1月6日晚间，同飞股份连发两则重磅公告，宣布拟分别在河北三河与江苏苏州同步推进两大投资项目， 总投资额高达9亿元。 此次南北双线布局，既是公司深化工业温控主业的关键举措，也彰显了其抢占新兴领域市场的战略雄 心。 南北双线布局加码温控赛道 2024年，同飞股份出现增收不增利，2025年公司业绩回暖且呈高速增长态势。2025年前三季度，同飞股 份实现营业收入20.81亿元，同比增长51.50%；归母净利润1.8亿元，同比增长158.11%。 从单季度来看，2024年四季度至2025年三季度，公司的归母净利润连续4个季度增长，分别为8351万 元、6191万元、6299万元、5557万元，同比增长101.24%、1104.89%、272.7%、16.06%。 长江商报记者注意到，业绩高增得益于储能与液冷业务双轮驱动。 根据1月6日公告，同飞股份的南方总部项目落子苏州科技城，计划投资6亿元，将在太湖科学城建设工 业领域冷却设备及组件生产基地，主要涵盖液体恒温设备、电气箱恒温装置、纯水冷却单元和特种换热 器四大产 ...

证券研究报告 | 2026年01月08日 氟化工行业：2025 年 12 月月度观察 优于大市 一季度制冷剂长协价格落地，关注 PVDF 价格持续修复 12 月氟化工行情回顾：截至 12 月末（12 月 31 日），上证综指报 3968.84 点， 较 11 月末（11 月 28 日）上涨 2.06%；沪深 300 指数报 4629.94 点，较 11 月末上涨 2.28%；申万化工指数报 4372.39，较 11 月末上涨 4.43%；氟化工 指数报 2018.62 点，较 11 月末上涨 1.89%。12 月氟化工行业指数跑输申万 化工指数 2.54pct,跑输沪深 300 指数 0.39pct，跑输上证综指 0.17pct。 一季度主流制冷剂长协价格持续上涨。展望一季度，伴随一季度长协价格确 定，终端空调企业长协订单执行稳定：据卓创资讯，R32 长协价格将在 61200 元/吨（承兑），环比 2025 年四季度价格上涨 1000 元/吨，涨幅 1.66%；R410A 长协价格在 55100 元/吨（承兑），环比 2025 年四季度上涨 1900 元/吨，涨 幅 3.57%。预计往后一周 R32 价格区间 ...

www.leadleo.com 2025年液冷行业概览： 算力大势所趋，AI助力液冷步入新篇章 2025 China Liquid Cooling Industry 2025年中国液体冷却産業 精华版 概览标签：高性能计算、数据中心、AI训练集群 2025/10 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均 系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外 ）。 ，任何人不得以任何方式擅自复制 www.leadleo.com 400-072-5588 ©2025 LeadLeo 、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述 约定的行为发生，头豹研究院保留采取法律措施，追究相关人员责任 的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用"头豹研究院"或"头豹 "的商号、商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构， 也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 1 文字/背景 Text/Background 填充色 Fill Colors 摘要 相比较风冷，尽管液冷初期投资更高，维护难度因技术路线不同呈中高水准，但在中高密度场景下5年TCO较风冷低20%-30 ...

在上篇报告当中，我们主要讨论了三花智控的业务成长史，以及公司做的是什么产品。从分析中我们知道，三花智控的业务板块目前主要分为两部分，一 是传统制冷业务（主要是HVAC即暖通空调），二是汽车尤其是新能源车热管理。而在热管理这条赛道，其实需求并不仅仅来自于汽车领域，这也是三花 智控未来重要的成长极所在。 与此同时，三花智控将人形机器人作为未来的第三大业务板块。那么在人形机器人领域，三花都做了哪些布局，三花的能力又在哪里？在本篇报告中，我 们将会对上述问题进行讨论。 以下是详细分析 01 热管理市场的扩容——重点看数据中心 热管理这条赛道值得关注的一个核心点在于，它的下游应用领域的边界是在持续扩散的，我们先就 出 汽车外的几个主要下游行业的基本问题做一些简要 梳理： （1）为什么这些行业对热管理的需求在增加？ （2）这些板块的竞争格局是怎样的，三花又做了什么？ 数据中心的热管理 数据中心的热管理主要是为解决服务器散热问题，以确保服务器稳定、高效和可靠地运行。简单总结，数据中心的功率密度正变得越来越高，对应散热要 求也越来越高，与此同时各国对数据中心能效（PUE）提出越来越高的要求，从而带来数据中心热管理技术路线由" ...

证券研究报告 | 2026年01月08日 氟化工行业：2025 年 12 月月度观察 优于大市 一季度制冷剂长协价格落地，关注 PVDF 价格持续修复 12 月氟化工行情回顾：截至 12 月末（12 月 31 日），上证综指报 3968.84 点， 较 11 月末（11 月 28 日）上涨 2.06%；沪深 300 指数报 4629.94 点，较 11 月末上涨 2.28%；申万化工指数报 4372.39，较 11 月末上涨 4.43%；氟化工 指数报 2018.62 点，较 11 月末上涨 1.89%。12 月氟化工行业指数跑输申万 化工指数 2.54pct,跑输沪深 300 指数 0.39pct，跑输上证综指 0.17pct。 一季度主流制冷剂长协价格持续上涨。展望一季度，伴随一季度长协价格确 定，终端空调企业长协订单执行稳定：据卓创资讯，R32 长协价格将在 61200 元/吨（承兑），环比 2025 年四季度价格上涨 1000 元/吨，涨幅 1.66%；R410A 长协价格在 55100 元/吨（承兑），环比 2025 年四季度上涨 1900 元/吨，涨 幅 3.57%。预计往后一周 R32 价格区间 ...

当AI的进化速度以"天"为单位狂奔，一场隐秘的危机正在算力狂潮之下涌动——全球数据中心的能耗， 正以前所未有的速度逼近极限。算法可以迭代，模型可以优化，但为这一切提供动力的电，以及由此产 生的惊人热量，正成为AI下半场无法回避的"紧箍咒"。 液冷破局 在效率与环保间寻找"完美液体" 是继续堆砌算力直至撞上能源的天花板，还是从底层技术寻找破局之道？人工智能的绿色发展，路在何 方？ 近日，世界数字科学院国际首席人工智能官杜兰，与拥有"鬼才之眼"的设计师、南极大使王昱珩，进行 了一场跨界对谈。一位是洞察技术趋势的产业推动者，一位是关注地球健康的自然守护者，他们共同将 目光投向了算力时代的能耗危机。 能耗危机 算力狂奔背后的"热"挑战 杜兰开宗明义："AI的上半场竞争的是算法，下半场，有可能就会被算力所限制住。"这背后，是实实在 在的能源挑战。王昱珩用生动的比喻揭示了问题的核心：算力大爆发消耗巨量电能，产生大量废热，就 像人持续高烧，"冷板"如同湿毛巾，而最彻底的方案是"浸没式液冷"——将设备"浸泡"在特殊液体中直 接降温。 根据国际能源署报告，全球数据中心用电量正飞速增长，预计到2030年可能激增5倍。杜兰在"东数 ...

当AI的进化速度以"天"为单位狂奔，一场隐秘的危机正在算力狂潮之下涌动——全球数据中心的能耗，正以前所未有的速度逼近极限。算法可以 迭代，模型可以优化，但为这一切提供动力的电，以及由此产生的惊人热量，正成为AI下半场无法回避的"紧箍咒"。 是继续堆砌算力直至撞上能源的天花板，还是从底层技术寻找破局之道？人工智能的绿色发展，路在何方？ 近日，世界数字科学院国际首席人工智能官杜兰，与拥有"鬼才之眼"的设计师、南极大使王昱珩，进行了一场跨界对谈。一位是洞察技术趋势的产 业推动者，一位是关注地球健康的自然守护者，他们共同将目光投向了算力时代的能耗危机。 能耗危机 算力狂奔背后的"热"挑战 杜兰开宗明义："AI的上半场竞争的是算法，下半场，有可能就会被算力所限制住。"这背后，是实实在在的能源挑战。王昱珩用生动的比喻揭示了问题的核 心：算力大爆发消耗巨量电能，产生大量废热，就像人持续高烧，"冷板"如同湿毛巾，而最彻底的方案是"浸没式液冷"——将设备"浸泡"在特殊液体中直接降温。 根据国际能源署报告，全球数据中心用电量正飞速增长，预计到2030年可能激增5倍。杜兰在"东数西算"枢纽的实地观察印证了这一点："大概一度电给了算 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问贵公司有哪些生产基地，产能如何？数据中心液 冷配件是自己工厂生产，还是以代工形式外包，能否满足未来发展需求？ 高澜股份（300499.SZ）1月8日在投资者互动平台表示，公司主要生产基地为全资子公司岳阳高澜节能 装备制造有限公司，公司已实现液冷关键设备的自主生产，目前产能利用率在正常范围内。公司将持续 优化生产排期与供应链协同效率，全力保障各项订单顺利交付。 ...