2026年开年，泡泡玛特"多点开花"： 资本层面，1月19日和21日斥资约3.5亿港元进行回购并注销；产品端热度爆棚，1月推出的敲敲乐系 列，凭借电子木鱼音效与解压标签迅速登顶热搜；紧接着上线的情人节限定"星星人怦然星动"系列，作 为星星人首个情人节主题产品一经发售便被抢空。 多重利好叠加下，泡泡玛特股价持续上攻，自1月19日低点累计上涨约26%。 这场股价反弹并非偶然，而是"资本层面回购托底信心+业务层面IP运营获认可"的双重逻辑共振，既印 证了市场对公司估值的重新认知，也彰显了其IP运营与资本运作的协同硬实力。 一、回购释放信心，澄清误解筑牢股价支撑 作为一款"沉寂"多年的老IP，毕奇敲敲乐系列一经发售便已售罄，在社交平台的话题浏览量一度突破百 万。 短短三天内两笔大额回购，动作迅速且坚决，这是泡泡玛特自2024年初以来的首次回购操作，直接向市 场传递了"当前估值被低估"的强烈信号。 在股价持续回调、市场对IP热度可持续性存疑的背景下，真金白银的回购不仅体现了公司对自身长期发 展的坚定信心，更用实际行动回应了市场疑虑。 多家券商迅速跟进点评，大摩在研报中指出，此次回购有望吸引更多等待股价催化剂的投资者关注 ...