中科蓝讯（688332.SH）2024 年年报及 2025 年一季报点评 深耕研发拓品牌客户，开启 WiFi/视频芯片新篇章 2025 年 05 月 06 日 推荐 维持评级 ➢ 事件：4 月 29 日，中科蓝讯发布 2025 年一季报，公司 1Q25 实现收入 3.67 亿元，同比增长 1.20%，环比减少 35.68%；实现归母净利润 0.45 亿元，同比减 少 18.21%，环比减少 51.93%。 此外，公司于 4 月 8 日发布 2024 年年报，2024 年全年实现营业收入为 18.19 亿元，同比增长 25.72 %；实现归母净利润 3.00 亿元，同比增长 19.23%；实现 扣非归母净利润 2.44 亿元，同比增长 40.44 %。 ➢ 2024 年营收、利润双高增，持续开拓中高端品牌客户。2024 年期间，下游 消费电子行业逐步回暖，终端需求逐渐复苏，同时公司布局新兴市场，产品种类 日益丰富，持续突破和拓展品牌客户，实现出货量及营收同步增长，带动净利润 高速增长。其中，公司 2024 年无线音频芯片销量超 20 亿颗，按销量计算已占 据较高的市场份额。近年来，公司在巩固现有中低阶下沉市场的 ...

中科蓝讯（688332.SH）2024 年年报及 2025 年一季报点评 深耕研发拓品牌客户，开启 WiFi/视频芯片新篇章 2025 年 05 月 06 日 推荐 维持评级 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] | 项目/年度 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 1,819 | 2,354 | 2,879 | 3,429 | | 增长率（%） | 25.7 | 29.4 | 22.3 | 19.1 | | 归属母公司股东净利润（百万元） | 300 | 388 | 491 | 625 | | 增长率（%） | 19.2 | 29.2 | 26.7 | 27.2 | | 每股收益（元） | 2.49 | 3.22 | 4.08 | 5.19 | | PE | 41 | 31 | 25 | 20 | | PB | 3.1 | 2.8 | 2.6 | 2.4 | ➢ 事件：4 月 29 日，中科蓝讯发布 2025 年一季报，公司 1Q25 实现收入 3.67 亿元，同比增长 1 ...