控股股东一致行动人拟增持 预计 26 年起恢 复稳健增长 核心观点 盈利测与投资建议 ⚫ 我们维持对公司 2025-2027 年每股收益分别为 1.20、1.38 和 1.61 元的预测，参考可 比公司，给予 2025 年 16 倍 PE 估值，对应目标价 19.2 元，维持"买入"评级。 风险提示：行业竞争加剧、终端消费复苏低于预期，新品牌收购整合低于预期等 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 3,536 | 4,004 | 4,219 | 4,698 | 5,256 | | 同比增长 (%) | 22.6% | 13.2% | 5.4% | 11.4% | 11.9% | | 营业利润(百万元) | 1,063 | 943 | 824 | 951 | 1,111 | | 同比增长 (%) | 24.2% | -11.3% | -12.6% | 15.3% | 16.9% | | 归属母公司净利润(百万元) | 911 | 781 | ...

控股股东一致行动人拟增持 预计 26 年起恢 复稳健增长 核心观点 盈利测与投资建议 ⚫ 我们维持对公司 2025-2027 年每股收益分别为 1.20、1.38 和 1.61 元的预测，参考可 比公司，给予 2025 年 16 倍 PE 估值，对应目标价 19.2 元，维持"买入"评级。 风险提示：行业竞争加剧、终端消费复苏低于预期，新品牌收购整合低于预期等 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 3,536 | 4,004 | 4,219 | 4,698 | 5,256 | | 同比增长 (%) | 22.6% | 13.2% | 5.4% | 11.4% | 11.9% | | 营业利润(百万元) | 1,063 | 943 | 824 | 951 | 1,111 | | 同比增长 (%) | 24.2% | -11.3% | -12.6% | 15.3% | 16.9% | | 归属母公司净利润(百万元) | 911 | 781 | ...