里昂发表研报指，李宁去年下半年销售额和净利润分别按年升3%和13%，超出市场预期分别4%及 28%，销售额增长主要得益于批发销售额按年升8%(市场预期升3%)。该行指，自2022年下半年以来， 2025年下半年是首个录得净利润按年恢复增长的半年财年报告，惟公司给予2026年指引至关重要。该行 维持其目标价为18港元，评级为"持有"。 ...

大和发表报告指，李宁2025年度业绩大幅好过市场及该行预估。其中下半年营收为148亿元，按年增 3.3%，较该行及市场预测分别高出3.8%至4.2%；毛利率为47.9%，符合该行预估，但高于市场预期0.3 个百分点。该行认为，业绩超预期主要来自该公司的特许经营/批发业务，且很可能是由于2025年第四 季强劲的业绩反弹所致。该行对其评级为"买入"。 ...