公司发布2025 年半年报，25H1 总营收/归母净利/扣非净利24.8/3.2/3.0 亿，同比+0.5%/+5.4%/+6.5%； 25Q2 总营收/归母净利/扣非净利13.1/1.7/1.5亿，同比-1.9%/+0.2%/+0.9%。25Q2 受外部环境影响市场需 求偏弱，公司经营略有承压，但整体来看，公司作为河北省酒龙头，聚焦产品/渠道/品牌改革，持续提 升经营业绩和核心竞争力；随省内竞争格局优化，经营景气度有望稳步向上，利润弹性持续释放。展望 未来，公司省内市场份额提升+武陵酒等分部品牌增量+费效比提升下利润率改善逻辑坚实，维持"买 入"评级。 老白干本部表现稳健，武陵酒增速靠前，多品牌联动赋能 分产品，25H1 公司白酒业务实现营收24.7 亿（同比+0.7%），其中百元以上/百元以下产品同比分别 +5.1%/-3.8%，产品结构进一步优化；25Q2 白酒业务13.1 亿（同比-1.7%），其中百元以上/百元以下产 品同比分别-9.7%/+7.8%。分品牌，25H1 老白干/文王/乾隆醉/武陵/孔府家分别实现营收 12.8/2.4/3.6/5.3/0.9 亿元（同比+2%/-21%/+2%/+7% ...