上证报中国证券网讯（记者 汪友若）本周A股市场震荡调整，主要宽基指数小幅回调。下周，A股即将迎来春节假期前最后一个交易周。每逢春节临近，市 场对持股过节还是持币过节的讨论颇多。有投资者担忧长假期间的外部风险扰动，选择节前落袋为安；也有投资者担心踏空假期前后的"红包行情"，选择持 股过节。2026年春节前后A股"日历效应"会否再现？持股过节是否是优选？请看本周机构研判。 东吴证券：建议投资者持股过节 近期市场在海外流动性冲 击和美股科技链集体调整的映射下震荡走弱。但展望后市，压制市场的两大因素存在逆转的可能。海外流动性方面，"沃什交易"有望迎来回摆，当前市场对 凯文·沃什鹰派主张的理解可能过度。AI叙事方面，科技方向的调整本质上是当下市场风险偏好受挫，但人工智能产业依然处于快速发展、迭代的过程中。 总体而言，当下压制市场的因素将逐步减弱，结合春节"日历效应"，大盘有望在下周开始反弹，且行情有望持续到节后数个交易日，因此建议投资者持股过 节。配置方向上，可关注本轮调整中被过度定价的科技方向，包括半导体设备、存储芯片、算力通信和云计算等；部分景气方向也值得配置，如储能/锂电 产业链、风电等。 国信证券：当前持股过节 ...

↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者：羽界之家 来源：雪球 前两天，我经历了一件并不愉快、但让我思考了很久的事情。朋友突然找我，说能不能"帮帮他"。 他说他之前在茅台上割了三次，现在又买了紫金矿业被套牢，内心非常痛苦，完全无法原谅自己。他反复追问我，能不能跟着我投资。 我跟他说， 短期被套是投资里的常态 ，没有人能做到买入就涨、卖出就跌。我也跟他说，我写过很多文章，你如果能看懂、学会，其实就是在"跟 着我投资"。 但他接着说了一句话，让我非常无语，也让我警惕： "有些文章我看不懂。" 他并不是在问问题，而是在反复痛恨自己的投资失误，情绪已经完全失控，甚至说出了一些让我必须立刻拉开边界的话。 我只能明确告诉他： 如果你在一个高频犯错、情绪主导的状态里，还不断放大仓位、放大期待，那结果往往不是"学会了投资"，而是被市场反复惩罚。 二、合格的投资者，永远把风险放在第一位 我很同情他的处境，但 我帮不了他 。不是因为标的，而是因为 他的投资心态本身，就不是任何人能"带"的状态 。 而且，说得直白一点——我们只是萍水相逢，对陌生 ...

本报记者 徐一鸣 随着农历马年春节临近，作为消费市场"黄金窗口期"，白酒、食品等领域上市公司抢抓春节经济，构建起多元化布局矩 阵。 华福证券食饮商业首席分析师刘畅对《证券日报》记者表示，今年春运期间全社会跨区域人员流动量预计将达95亿人次， 创历史新高，这将与消费市场形成共振，同时叠加政策端发力，消费类上市公司一季度乃至全年业绩都值得期待。 具体来看，近日，商务部等9单位关于印发《2026"乐购新春"春节特别活动方案》的通知，为消费行业发展注入政策暖 流。此外，中国商业联合会发布的《2025-2026年中国新春年货消费趋势白皮书》显示，2026年春节年货市场整体规模预计达 1.38万亿元，同比增长17.5%。 在此背景下，消费类上市公司立足自身优势，切入节日消费场景，开启布局。 "春节是我国传统的重要节日，历来是白酒消费的传统旺季。"华致酒行连锁管理股份有限公司表示，作为领先的精品酒水 营销服务商，公司会依托"品牌保真优势和全国化连锁门店"，顺应市场消费需求，及时进行战略的布局，积极把握旺季销售。 进一步梳理，部分白酒上市公司通过"文化赋能"，绑定生肖IP，挖掘消费潜力。例如，贵州茅台酒股份有限公司推出丙午 ...

春节假期临近，白酒市场终端零售价格正显现出回暖迹象。 "酒价内参"2月8日发布的数据显示，中国白酒市场十大单品的整体打包售价达到9192元，较前一日上涨39 元，创2026年以来新高。贵州茅台（600519）飞天酒上涨25元/瓶，实现价格四连涨。 分析人士认为，这波价格上行主要由飞天茅台等头部产品带动，而部分中腰部产品价格则出现小幅回调， 市场分化格局依然明显。 春节市场现分化 2月8日，贵州茅台飞天酒大幅上涨25元/瓶，实现价格四连涨，延续春节前需求支撑的强势表现；洋河梦之 蓝M6+和青花郎均上涨10元/瓶；精品茅台上涨5元/瓶，突破2400元关口；国窖1573小幅上涨4元/瓶。古井 贡古20下调11元/瓶；习酒君品回落2元/瓶；五粮液（000858）普五八代与青花汾20均小幅下调1元/瓶；水 晶剑南春价格保持稳定，与前一日持平。 | 合 贵州茅台酒（飞天） 53度/500ml | 1755/瓶 | 25元▲ | | --- | --- | --- | | 员 贵州茅台酒 (精品) | 2403/瓶 | 5元▲ | 这种感受，与整体数据反映出的"高端热、中端平"分化趋势一致。以飞天茅台为代表的头部品牌动销较 ...

智通财经APP获悉，国信证券发布研报称，当前仍处牛市氛围中，历史上牛市春季行情期间指数往往具备20%左右的涨幅空间。而2025/12/17以来的上证 指数的最大涨幅为9.8%，与历史相比上涨时空差距仍较大，本轮春季行情或仍有进一步演绎的空间，短期持股过节策略或相对更优。从中长期的视角 看，未来随着宏微观基本面的修复由点到面扩散，配合居民资金入市，2026年A股牛市有望走向后半场。结构上均衡配置，科技中重视AI应用，关注周期 和白酒地产。 春节前成交清淡，节后通常能逆转，春节前后A股上涨概率大。由于春节假期A股休市较长，部分投资者为规避海外市场波动等可能发生的不确定事件， 市场交投热度往往下滑。2005-2025年间，春节前一周A股成交金额较前周平均缩量4.0%。而节前的清淡交易在节后往往得到逆转，春节后一周A股成交额 较春节前一周平均放量22.3%。不过春节前后A股上涨概率均较高，其中春节前一周上证指数上涨概率为81%、涨幅均值为1.8%，节后一周上涨概率为 76%、涨幅均值也有1.3%。 春节前后成长价值风格表现均衡，大盘和小盘分别在节前、节后占优。风格层面，我们分别以国证成长、国证价值作为成长价值风格的代 ...

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2026 02 08 年 月 日 食品饮料 周观点：白酒茅台持续引领，大众品关注春节催化 投资建议：1、白酒：顺周期政策积极催化，短期白酒春节旺季效应启动， 茅台动销与批价率先破冰引领行业实现超预期改善，情绪与预期修复先 行、静待基本面改善，短期建议关注春节刚需，中期布局各价位带龙头， 建议配置：1）短期春节刚需及弹性标的：贵州茅台、古井贡酒、迎驾贡 酒、泸州老窖、金徽酒等；2）中长期龙头：五粮液、山西汾酒、今世缘 等。2、大众品：重啤 25 年业绩稳增，东鹏饮料 H 股上市，春节错期旺季 催化，大众品多点开花，优先关注成长机会、后续切换复苏：1）成长主 线布局零食、饮料及α个股：鸣鸣很忙、万辰集团、卫龙美味、盐津铺子、 西麦食品、有友食品、东鹏饮料、农夫山泉、安琪酵母、H&H 国际控股； 2）复苏主线大餐饮链、乳制品等β弱修复可期：安井食品、巴比食品、 宝立食品、立高食品、新乳业、伊利股份、燕京啤酒、青岛啤酒、仙乐健 康等。 白酒：春节旺季行情积极，龙头茅台表现强劲。春节旺季逐步启动，整体 动销复苏节奏保持稳健并且品牌表现分化加大，分场景看，礼赠、聚饮需 ...

市场风险偏好将进入修复期 长江证券研究所金融工程研究小组 2026-02-08 %% %% %% %% research.95579.com research.95579.com 2 当月强势股回顾 本月虽然在权重股连续调整的情况下有小市值股的上涨作为对冲，但涨幅榜体现的赚钱效应并不强，市场总成交也从1月 14日的3.99万亿回落至2月6日的2.16万亿。虽然看似太空光伏概念强度尚可但板块整体连续性较差。 表：2月涨幅榜Top20（截至2月6日） 1 分析师 覃川桃 SAC执业证书编号：S0490513030001 SFC执业证书编号：BUT353 分析师及联系人 证券研究报告 • 证券研究报告 • %% %% %% %% | 属性 | 名称 | 最低到最高涨幅 | 前最低价（元） | 起涨时自由流通市值（亿） | 起涨时成交额（千万） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | - | *ST立方 | 80 52% . | 1 54 . | 8 20 . | 33 35 . | | 太空光伏 | 泽润新能 | 79 86% . | 60 38 . | 9 92 . | ...

华福证券 2026 年 02 月 08 日 策 略 研 究 策 略 定 期 报 美元体系裂痕出现或将难以修复，美股易跌难涨 ——周观点 投资要点： 近期观点 1、 全球宏观定价逻辑继续由"需求驱动"向"供给约束定价" 切换，中国供给秩序强化进入盈利与价格数据验证阶段，资产定价权 逐步向供给端集中。 2、 美元信用长期承压的叙事未发生改变，美国通过居民部门维 持需求的路径边际趋弱，全球需求扩张机制或面临结构性收缩风险。 告 3、 全球资金配置逻辑继续演绎"短期盾与长期矛"，大宗商品 与黄金仍受避险资金支撑，但其上涨逻辑偏信用避险而非需求扩张， 中期空间或存在上限。 4、 美国资产上涨越来越依赖 AI 投资与财政驱动，而非居民部门 杠杆，长期 ROE 中枢下移趋势未变。 5、 中国定价资产或将成为年度风格主线，重点围绕供给约束强 化与 ROE 趋势性回升，顺周期重资产行业的盈利弹性开始释放。 6、 中期看好围绕中国 PPI 复苏相关的投资机会，煤炭，钢铁， 化工，建材，农业等顺周期行业，看好中国优势重资产龙头。 7、 长期看好保险，央国企，反内卷，中概互联网。 风险提示 全球制造业复苏受阻；中美关系改善不及预期； ...

经历了2025年的深度调整后，白酒要反转了吗？茅台是否具有投资价值？比茅台还"疯狂"的"藏品"还有谁？消费板块Vs科技AI，谁更值得当下布局？谁是昙 花一现？ @BT财经：马年限定版茅台，和马年限定版农夫山泉究竟谁更有收藏价值？不过要论产品的溢价，茅台显然不是最狠的一家，20元一瓶的农夫山泉的"生肖 水"溢价到170元，溢价超过8倍。正在发售的马年生肖水，单瓶二手售价约20元。而以前发售的生肖水，年份越早价格越贵。目前一套11个款式"全家福"， 二手价1888元左右，一瓶差不多170元。生肖水没有官方售价，考虑采用玻璃瓶+长白山莫涯泉＋特殊元素设计，姑且一瓶定价10元。这么算下来，生肖水 溢价率轻松甩飞天茅台好几条街。 茅台引发的焦点新闻还不止这一则。近日，贵州茅台参与SpaceX上市A轮融资的消息在1月29日在市场广为传播。当日茅台股价大涨8.61%，是2025年2月以 来的单日最高涨幅，也是近一年多来少见的放量大涨表现。此前2025年2月之后，其单日涨幅均未达到这一水平，此次上涨带动其市值重回1.8万亿元，成交 额超263亿元。据智通财经、上证报等多家媒体向茅台求证后，茅台回应该消息为不实信息。但这则"虚 ...

转机发生在上午十点前后。就在市场情绪降至低点之时，盘面上出现了明显的托底力量。多只沪深300、上证50相关的权重ETF成交量骤然放大，大笔买单 涌入，将指数从下跌深渊中快速拉起。这股被市场俗称为"神秘资金"的力量，目标明确，行动迅速。它们的进场，就像给一个快要窒息的人插上了氧气管。 另一方面，一个重要的做空力量浮出水面，那就是消费板块。特别是白酒板块，成为了今天砸盘的主力。从贵州茅台到五粮液，从泸州老窖到山西汾酒，板 块内权重股几乎全线收跌，领跌沪深两市。调味品、家电等其它消费细分领域也跟着走弱。消费板块的集体下挫，极大地拖累了指数的表现，也压制了市场 进一步反弹的空间。有分析认为，部分消费股在前几个交易日已经累积了一定涨幅，今天可能是获利盘的一次集中了结。 除了板块的分化，另一个关键数据暴露了今天反弹的"软肋"——成交量。截至下午三点收盘，沪深两市的总成交额定格在了2.14万亿元。这个数字，相比于 前一个交易日，不仅没有增加，反而缩水了305亿元。这是一个非常值得警惕的信号。 它意味着，今天这场从低点到翻红的大逆转，并没有吸引足够的场外资金进场。参与的主要是场内现有的资金，它们在板块间腾挪切换，制造了局部的 ...