周观点 蔚来、理想披露 2025 年业绩，蔚来 2025Q4 首次实现季度盈利。1）蔚来汽车：2025 年全年实现总收入 874.9 亿 元、同比+33%，经调整净亏损 124.3 亿元、同比+39%；2025Q4 实现总收入 346.5 亿元、同比+75.9%、环比+59.0%， 经调整净利润 7.3 亿元，同环比扭亏，首次实现季度盈利。2）理想汽车：2025 年全年实现营业收入 1123 亿元、 同比-22%，净利润 11 亿元，同比-86%；2025Q4 实现营业收入 288 亿元，同比-35%、环比+5%，净利润 2024 万元， 同比-99%、环比扭亏。 工信部第 405 批新车申报目录发布，多款重磅新车待上市、有望催化车市需求释放。3 月 13 日，工信部发布《道 路机动车辆生产企业及产品公告》（第 405 批）和《享受车船税减免优惠的节约能源 使用新能源汽车车型目录》 （第八十四批），包括理比亚迪海豹 08、比亚迪大唐 DM-i/DM-p、新款问界 M9、尚界 Z7/Z7T、零跑 D99/A05、新 款坦克 300Hi4-T/Hi4-Z、MG 4X 等多家车企的多款重磅新车，后续这些产品力强劲的 ...