工具行业专题：周期共振，成长可期 20260226 摘要 工具行业的市场空间与细分结构如何，区域分布对行业经营特征意味着什么？ 工具市场规模达千亿美元级别，增速与 GDP 相关，稳态下保持中个位数 增长。美国是最大单一市场，重点公司在美洲市场营收占比普遍超 60%，行业对美国市场敞口较高。 美国地产周期与工具需求高度相关。当前房贷利率高企，成屋销售筑底， 但随降息推进，地产景气有望修复，进而驱动工具需求释放。预计 26 年美联储有望降息，地产周期复苏可期。 工具行业下游以线下渠道为主，受渠道商库存周期影响。24 年下半年渠 道去库已进入尾声，25 年渠道库存增速平稳，库销比企稳回落。预计 26 年有望迎来地产周期与渠道库存周期共振的复苏阶段。 创科实业已成为全球工具龙头，泉峰控股和巨星科技分别在 OPE 和手工 具品类位列全球第二，市场份额持续提升。各公司通过"内生+外延" 实现规模扩张，龙头企业更早完成 OBM 转型。 锂电化是行业趋势，电动工具渗透率已达 70%-80%，OPE 渗透率较低， 提升空间大。锂电化推动竞争要素转向电池平台通用化，创科实业和泉 峰控股在电池平台布局上具有先发优势。 Q&A 当前 ...

证券研究报告·北交所公司点评报告·工程机械 同力股份（920599） 2025 业绩快报点评：受益矿山装备绿色智能 转型结构性增量，全年业绩同比稳增 8% 执业证书：S0600520090004 zhujieyu@dwzq.com.cn 证券分析师 易申申 执业证书：S0600522100003 yishsh@dwzq.com.cn 证券分析师 余慧勇 执业证书：S0600524080003 yuhy@dwzq.com.cn 研究助理 武阿兰 执业证书：S0600124070018 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 5,860 | 6,145 | 6,597 | 7,145 | 7,944 | | 同比 | 12.67 | 4.85 | 7.37 | 8.30 | 11.17 | | 归母净利润（百万元） | 614.67 | 793.08 | 857.99 | 968.77 | 1,116.20 ...

今年，广汽集团聚焦启境品牌和海外市场。 回顾2025年，广汽集团全年完成终端销量181.35万辆，自主品牌出口近13万辆。据业绩预告，广汽集团 预计2025年实现归属于母公司所有者的净利润为-80亿元至-90亿元；预计2025年度实现归属于母公司所 有者的扣除非经常性损益的净利润为-89亿元到-99亿元。 变革层面，广汽集团确立"2+3+X"长期变革体制，完成第一阶段"打牢地基、立柱架梁"关键任务，IPD 产品开发体系逐步导入。三大自主品牌变革继续，昊铂埃安BU、传祺BU正式投入运营，初步实现自主 品牌研产供销一体化。 按照最新的销量数据，广汽集团的"翻身仗"仍需持续推进。2026年1月，广汽集团汽车销量为11.66万 辆，同比增长18.47%。其中，自主品牌销量近5万辆，同比增长87.58%，昊铂埃安BU销量同比增长 171.63%，传祺BU销量同比增长51.06%，广汽丰田销量同比增长9.82%。海外销量同比增长68.59%。但 横向对比行业车企，月销仍有提升空间。 展望2026年，冯兴亚强调，2026年是三年"番禺行动"承前启后的关键一年，广汽集团全体员工必须锚定 目标、精准施策、狠抓落实，全力以赴推动 ...

2月27日晚间，天娱数字科技(大连)集团股份有限公司(以下简称"天娱数科（002354）")发布公告称，公 司第七届董事会第四次会议审议通过拟变更公司全称、注册地址并修订《公司章程》的议案，拟将公司 全称由"天娱数字科技(大连)集团股份有限公司"变更为"天娱数字科技集团股份有限公司"，同时，天娱 数科还拟对公司章程中的公司宗旨条款进行大幅修订，全面嵌入"数字化、智能化、全球化"战略内核。 "名称去地域化，摆脱区域标签束缚，适配全国布局与全球化拓展，方便跨境合作与品牌传播；公司宗 旨从聚焦文娱转向数字化、智能化、全球化，明确以数据流量为核心，对齐AI、数字营销、产业数字 化、跨境服务等当前主力业务，彻底弱化传统文娱属性；同时配套修订章程、规范治理表述，为全国化 与国际化运营扫清制度障碍。"北京科方得科技发展有限公司研究负责人张新原表示。 回溯发展历程，天娱数科已完成从传统文娱公司向数字科技企业的全面转型。2022年年初，天娱数科公 司名称由原来的"大连天神娱乐股份有限公司"变更为天娱数字科技(大连)集团股份有限公司，证券简称 由原来的"天神娱乐"变更为现在的"天娱数科"，初步确立了数字经济赛道。2025年初，天 ...

内容概要：血液透析机作为血液透析治疗的核心设备，近年来市场需求量持续攀升，直接推动行业市场 规模快速扩容。2025年中国血液透析机行业市场规模达到41.31亿元，同比上涨6.4%。预计未来我国血 液透析机的市场规模将持续上升。一方面，随着我国人口老龄化进程加快，慢性肾脏病患者规模不断扩 大，使得需要接受血液透析治疗的患者人数持续增加。另一方面，受血液透析治疗费用较高影响，我国 血液透析治疗率相较于国外仍处于较低水平，未来具备较大的提升空间，也将进一步释放市场需求。此 外，国内企业也在不断加快自主研发和创新的步伐，努力提升产品的性能和质量水平，不仅能够更好地 适配国内市场的临床需求，也为行业整体的持续发展注入了强劲动力。 相关上市企业：威高血净（603014）、三鑫医疗（300453）、山外山（688410）、健帆生物 （300529）、宝莱特（300246）、新华医疗（600587）、天益医疗（301097）、维力医疗（603309） 等。 相关企业：重庆澳凯龙医疗科技股份有限公司、成都欧赛医疗器械有限公司、成都威力生生物科技有限 公司、四川威力生医疗科技有限公司、北京伟力新世纪科技发展股份有限公司、广州市暨 ...

随着食品生产端标准化、洁净化与柔性化需求持续攀升，食品加工装备行业正迈入技术迭代与供给重构 的关键阶段，市场规模稳步扩张，跨界企业加速入局同台竞技，共同勾勒出食品装备产业的多元竞争新 生态。 宁波均普智能制造股份有限公司日前在微信公众号发布消息称，其成功斩获食品行业首单，为德国某食 品巨头集团旗下的子公司量身打造面包卷上料与分离系统扩展设备，正式从工业智能制造领域跨界切入 食品装备赛道。该订单聚焦烘焙制品自动化处理环节，设备采用食品级合规材质与IP65防护设计，依托 在精密装配与运动控制领域的技术积淀，每分钟可处理数百件产品。 在跨界新势力入局的同时，赛道内原有企业的创新步伐同样迅猛。例如，杭州永创智能设备股份有限公 司(以下简称"永创智能")持续推进产品迭代与产能布局，依托成熟的智能包装技术积累，为乳制品、休 闲食品等领域提供高速包装单机与整线解决方案，其搭载AI视觉识别的包装设备已实现高精度、高产 能稳定运行。 对于国内企业如何突破瓶颈、实现全球化，中国企业联合会资委会委员董鹏表示，突破的关键在于实施 双循环策略，对内深耕多元消费场景，打磨高性价比的柔性方案；对外推进链条"出海"，通过并购获取 资源并结合 ...

新浪财经"酒价内参"重磅上线 知名白酒真实市场价尽在掌握 啤酒酿造车间内，工人在调试设备。 李亮 摄 本报记者 崔治 2月27日，青岛啤酒（鞍山）数智化基地酿造车间控制中心里，工段长宋星亮紧紧盯着大屏幕上跳动的 数字。通过数字孪生技术构建的全流程三维可视管控体系，正实时采集麦芽粉碎、糖化、发酵、过滤等 全链条300余项工艺参数。与此同时，旁边的包装车间里，工人正忙着安装调试各种设备。 "1月31日，我们已经完成了投料，目前啤酒正在酿造之中，预计4月能够出酒，到那时包装车间也将准 备就绪。"副总经理张世江介绍，前段时间基地建设蒸汽管网时，台安县主动派专家上门制定保温抢工 方案，工程工期提前20天。正是台安这样的细心服务，让项目仅用11个月就建成了，成为青啤新建工厂 中签约至建成效率最高、速度最快的项目。等全面投产后，基地每天生产的啤酒能达到200万瓶。 "建得快，更要建得好。走，我带你感受一下基地的智能化水平。"在张世江带领下，记者走进车间，只 见AGV无人搬运车穿梭有序，智能立体仓库自动调度，实现原料转运、成品仓储全流程无人化、自动 化作业。整个基地搭载全域智慧运营大脑，智能排产、质量管理、设备运维、订单调度 ...

新华社记者 实体经济是大国的根基。 2025年全国两会期间，习近平总书记参加江苏代表团审议时强调，"要守牢实体经济这个根基"。 一年来，各地各部门坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，推动科技创新和产业创新深度融合，持 续推进产业智能化、绿色化、融合化，现代化产业体系建设迈出坚实步伐。 走发展实业的道路 春节前夕，洛阳轴承集团股份有限公司生产车间里，喜庆氛围又浓一分：国内首台套外径4.6米高径向 承载能力三排圆柱滚子转盘轴承正式下线。 这套"巨无霸"轴承是全球最大的120米口径全可动射电望远镜的核心部件。"研发团队突破了一系列技术 难题，实现产品一次验收成功，填补国内特大型高承载望远镜方位轴承研制的空白。"洛轴集团董事长 王新莹说。 轴承，工业的"关节"。厂区内"挺起民族轴承工业的脊梁"11个金色大字，诉说着洛轴70余载的坚守与拼 搏。作为新中国布局的第一批工业企业之一，洛轴深耕轴承制造，将其做到极致，打造出"中国轴承"的 金字招牌。 2025年5月，习近平总书记来到这里，了解企业发展历程、听取产品用途和性能介绍、察看生产流 程。"我们坚持走自主发展实业的道路，靠自己的力量发展工业、制造业，这条路是走对了！" ...

"1月31日，我们已经完成了投料，目前啤酒正在酿造之中，预计4月能够出酒，到那时包装车间也将准备就绪。"副总经理张世江介绍，前段时间基地建设蒸 汽管网时，台安县主动派专家上门制定保温抢工方案，工程工期提前20天。正是台安这样的细心服务，让项目仅用11个月就建成了，成为青啤新建工厂中签 约至建成效率最高、速度最快的项目。等全面投产后，基地每天生产的啤酒能达到200万瓶。 "建得快，更要建得好。走，我带你感受一下基地的智能化水平。"在张世江带领下，记者走进车间，只见AGV无人搬运车穿梭有序，智能立体仓库自动调 度，实现原料转运、成品仓储全流程无人化、自动化作业。整个基地搭载全域智慧运营大脑，智能排产、质量管理、设备运维、订单调度等系统高效协同， 订单一键下达、产线极速响应、数据全程可溯。同时，AI智能视觉检测系统精准发力，99.7%的超高缺陷识别率，替代人工实现全流程、无死角、高精度品 控。 "招引青啤项目，充分发挥了台安优质粮食生产基地和水资源的优势。"台安县发展和改革局局长单德成介绍，这个项目是台安从"产粮大县"迈向"食品智造 强县"的关键支点，提升了农产品加工的档次。 啤酒酿造车间内，工人在调试设备。 李亮 ...

今年中央一号文件提到加快高端智能、丘陵山区适用农机装备研发应用，加强林草机械装备研发推广， 拓展无人机、物联网、机器人等应用场景。农业机械化是农业现代化的核心标志，高水平的农机装备技 术是确保粮食稳产增产的基石，更是建设农业强国的硬核支撑。 我国是农业大国。经过长期发展，农机装备产业已形成较完整的体系，呈现出从规模扩张向质量效益深 刻转型的特征。一方面，农业机械化水平实现历史性跃升，农作物耕种收综合机械化率超73%。另一方 面，产业正经历从解决"有无"到追求"优强"的深刻变革。例如，智能化、数字化成为主导，北斗导航、 无人机植保、智能灌溉等技术从示范走向规模化应用，智慧农场初现雏形，数据成为新生产要素。又 如，补短板与锻长板同步推进，在攻坚丘陵山区机械、高端采棉机等难题的同时，也在植保无人机等领 域形成产业优势。绿色化与全链覆盖趋势凸显，新能源农机开始示范，装备研发向"粮头食尾"全链条延 伸。这些变革在驱动产业生态从传统制造向"高端制造—智能网联—综合服务"融合演进的同时，成为驱 动农业高质量发展的核心引擎。 纵观全球，以美国、加拿大为代表的地广人稀型国家，其农机发展遵循大规模、高功率、高度自动化替 代人力的 ...