证券研究报告 华特气体 (688268 CH) 高附加值产品放量助力盈利能力 2025 年 10 月 31 日│中国内地 化学原料 华特气体公布三季度业绩：Q3 实现营收 3.7 亿元（yoy+8%，qoq+9%）， 归母净利 4107 万元（yoy+12%，qoq+23%）。2025 年 Q1-Q3 实现营收 10.4 亿元（yoy-1%），归母净利 1.2 亿元（yoy-10%），扣非净利 1.2 亿 元（yoy-10%）。公司 Q3 归母净利润低于我们预测（0.5 亿元），主要系 四费等有所增加。考虑到公司多个特气品种成长性良好以及下游半导体国产 化加速带动下公司有望迎来新一轮增长，维持"增持"评级。 下游产业技术迭代推动特种气体升级，公司毛利率同比有所上涨 随着晶圆尺寸扩大、制程技术精细化，电子特气的精细化程度与稳定性要求 持续提高，先进逻辑制程、存储技术（如 DRAM/HBM、3D NAND）对中高 端气体材料的需求尤为迫切。公司 25 年前三季度毛利率同比+1.9pct 至 33.8%，主要系中高端气体需求推动高附加值产品陆续放量。 产品导入存储厂商等下游顺利，在建项目有序推进 据 25 年半年报 ...

人民财讯10月22日电，华特气体(688268)10月22日在互动平台称，公司部分高纯氟碳、氢化物、稀有混 合类等特种气体可应用于核电领域，目前已供应多家核电客户。此外，公司有向新凯来公司供应少量电 子特种气体，业务占比较小。 ...

Group 1 - The company has indicated that some of its specialty gases, including high-purity fluorocarbons, hydrides, and rare mixed gases, can be applied in the nuclear power sector [1] - The company is currently supplying these specialty gases to multiple nuclear power clients [1] - The future development of the nuclear power industry is expected to drive demand growth for related specialty gases [1]