证券研究报告 骨骼肌肉疾病中成药市场： 口服用药存结构性机会，外用贴膏有望持续扩容 生物医药行业 强于大市（维持） 2025年7月25日 证券分析师 叶寅 投资咨询资格编号：S1060514100001 邮箱：YEYIN757@PINGAN.COM.CN 韩盟盟 投资咨询资格编号：S1060519060002 邮箱：HANMENGMENG005@PINGAN.COM.CN 曹艳凯 投资咨询资格编号:S1060524120001 邮箱：CAOYANKAI947@PINGAN.COM.CN 请务必阅读正文后免责条款 投资建议 骨骼肌肉疾病中成药市场空间广阔，需求端有望持续增长。1）我国人口老龄化趋势明显，2023年中国65岁以上的老龄人口数量达2.02亿人。随着 年龄增长，骨骼肌肉系统疾病患病率持续提升，预计骨骼肌肉系统疾病患病人群呈现持续增长趋势。2）骨骼肌肉疼痛年轻群体渗透率持续增长。 2022年我国56岁及以上人群的骨骼肌肉疼痛渗透率为60.8%，而35岁及以下年轻群体的渗透率也达42.2%。工作压力、运动损伤等因素推动骨骼肌 肉疼痛年轻群体增长。3）全球疼痛管理药物市场规模持续增长，预计2030年达到11 ...