克雷西 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 一声锣响，港交所迎来了一个备受瞩目的AI新面孔—— 刚刚，MiniMax正式完成IPO冲刺，在香港交易所主板挂牌上市，股票代码 "00100"。 在此次发行的认购名单中，Aspex、Eastspring（瀚亚投资）、Mirae Asset（未来资产）及阿里巴巴等14家机构作为基石投资者参与其中，合计认购了27.23 亿港元的份额。 这组代码整体呼应了MiniMax这个名字，其中0代表Mini，100在二进制语境下对应Max，寓意是满足条件的最小解。 根据MiniMax此前公布的配发结果，假设绿鞋全额行使，此次全球发售约3358万股，最终以每股165港元的定价上限发行，募集资金总额约55.4亿港元 （约49.65亿人民币）。 | 價格資料 | | | --- | --- | | 最終公開發售價及國際發售價 (「發售價」 | 165.00 港元 | | 發售價範圍 | 151.00 港元- 165.00 港元 | | 發售股份及股本 | | | --- | --- | | 發售股份數目(在發售量調整權獲悉數行使後) | 29,197,600 | | 公開發售 ...

克雷西 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 一声锣响，港交所迎来了一个备受瞩目的AI新面孔—— 刚刚，MiniMax正式完成IPO冲刺，在香港交易所主板挂牌上市，股票代码 "00100" 。 这组代码整体呼应了MiniMax这个名字，其中0代表Mini，100在二进制语境下对应Max，寓意是满足条件的最小解。 根据MiniMax此前公布的配发结果，假设绿鞋全额行使，此次全球发售约3358万股，最终以每股165港元的定价上限发行，募集资金总额约 55.4亿港元（约49.65亿人民币）。 | 價格資料 | | | --- | --- | | 最終公開發售價及國際發售價 (「發售價」 | 165.00 港元 | | 發售價範圍 | 151.00 港元- 165.00 港元 | | 發售股份及股本 | | | --- | --- | | 發售股份數目(在發售量調整權獲悉數行使後) | 29,197,600 | | 公開發售的發售股份最終數目(在重新分配後) | 5,077,860 | | 國際發售的發售股份最終數目（在重新分配及發售量調整 24,119,740 | | | 權獲悉數行使後) | | | 於 ...

随着全球AGI赛道从"百模大战"进入整合期，MiniMax的上市进程备受市场瞩目。它让我们得以一窥， 在ChatGPT点燃全球战火后，中国原生AI大模型公司如何烧钱研发、攻城略地，并探索可持续的商业化 道路。 AI公司的IPO纪录有望刷新。12月21日，全球领先的通用人工智能（AGI）公司MiniMax（稀宇科技） 首次刊发其聆讯后资料集（PHIP）版本的招股书资料，有望刷新纪录，成为从成立到IPO历时最短的AI 公司。 对于一家尚未盈利的特专科技公司，投资者愿意为什么买单？MiniMax的答案是产品。 在商业模式上，MiniMax将赌注押在了C端，即直接面向消费者的AI原生应用，收入占比已超70%。招 股书显示，MiniMax在2023年营收为346万美元，2024年营收为3052万美元，2025年前九个月营收为 5344万美元，同比增长超过170%。 截至2025年9月30日，MiniMax已有超过200个国家及地区的逾2.12亿名个人用户以及超过100个国家的 13万企业客户，其中海外市场收入贡献占比超70%。 AI原生产品贡献增量 作为一家处于高速扩张期的研发驱动型AI公司，MiniMax的财务也呈现 ...

转自：新华财经 新华财经上海12月22日电（记者杜康）记者获悉，通用人工智能（AGI）公司MiniMax（稀宇科技）已 于21日正式在港交所刊发聆讯后资料集（PHIP），这意味着公司已通过港交所聆讯，距离正式上市仅 一步之遥。 业务规模方面，截至2025年9月底，MiniMax已拥有逾2.12亿名个人用户，覆盖超过200个国家和地区； 企业客户数超13万家。目前，公司已构建起覆盖文本、语音、视频的全模态产品矩阵，旗下产品包括海 螺AI（Hailuo AI）、Talkie和星野等。 在技术研发上，公司披露了多项模型进展。其2025年10月发布的文本大模型MiniMax M2，在第三方评 测机构Artificial Analysis榜单中位列全球前五。在视频生成领域，其Hailuo-02模型在同类评测中位列全 球第二。 招股书还披露了公司的人员构成与资本效率。截至今年9月底，MiniMax员工总数为385人，其中研发人 员占比近74%，平均年龄29岁。据统计，公司成立至今累计投入约5亿美元。 目前，MiniMax已获得包括米哈游、阿里巴巴、腾讯、高瓴、红杉中国等多家机构投资。 编辑：葛佳明 招股书数据显示，Min ...

在商业模式上，MiniMax将赌注押在了C端，即直接面向消费者的AI原生应用，收入占比已超70%。招股书显示，MiniMax在 2023年营收为346万美元，2024年营收为3052万美元，2025年前九个月营收为5344万美元，同比增长超过170%， 截至2025年9月30日，MiniMax已有超过200个国家及地区的逾2.12亿名个人用户以及超过100个国家的13万企业客户，其中海外 市场收入贡献占比超70%。 随着全球AGI赛道从"百模大战"进入整合期，MiniMax的上市进程备受市场瞩目。它让我们得以一窥，在ChatGPT点燃全球战火 后，中国原生AI大模型公司如何烧钱研发、攻城略地，并探索可持续的商业化道路。AI原生产品贡献增量 作为一家处于高速扩张期的研发驱动型AI公司，MiniMax的财务也呈现出高增长与高亏损并行的"典型AI叙事"。 MiniMax成立于2022年初，但从2023年才开始有营收。招股书显示，MiniMax在2023年营收为346万美元，2024年营收为3052万 美元；2025年前9个月营收为5344万美元，较上年同期的1945万美元增长175%。 其中，"AI原生产品"贡献了 ...

Core Viewpoint - Disney, Universal Pictures, and Warner Bros. Discovery have jointly filed a lawsuit against Chinese AI company MiniMax and its international operations in Singapore, Nanonoble Pte Ltd, accusing them of large-scale intellectual property infringement through their product "Hailuo AI" [1][3]. Group 1: Allegations of Infringement - The lawsuit includes 58 pieces of evidence claiming that MiniMax's "Hailuo AI" has unlawfully copied and reproduced copyrighted works during its training and generation processes, violating the U.S. Copyright Act [1][3]. - MiniMax is accused of unauthorized downloading of copyrighted works from the internet for model training, embedding core elements of these works into their AI model [9]. - The AI model can generate high-quality images and videos based on simple text prompts, which include copyrighted characters, leading to claims of direct infringement [11][12]. Group 2: Legal Context and Implications - Legal experts indicate that determining whether AI model training constitutes copying or merely inspiration is complex, and settlements between copyright holders and AI companies are more common than litigation [2][18]. - The lawsuit seeks to recover profits from MiniMax's infringement and requests a permanent injunction to prevent further use of the plaintiffs' works for AI training and content generation [13]. - The case reflects a broader trend in the industry, where AI companies face increasing scrutiny and potential legal challenges regarding copyright issues as the sector rapidly expands [2][22]. Group 3: Industry Impact - MiniMax, valued at approximately $4 billion and currently in Series C funding, has been accused of undermining the legitimate licensing market through its alleged infringement activities [13]. - The lawsuit is part of a larger pattern, as similar legal actions have been taken against other AI companies, indicating a growing concern among content creators regarding the use of their intellectual property [13][21]. - The outcome of this case could set a precedent for how AI companies navigate copyright laws and the potential for future collaborations or settlements with content owners [21][22].

Core Viewpoint - The lawsuit filed by Disney, Universal Pictures, and Warner Bros. against MiniMax highlights the growing tensions between Hollywood and AI companies over copyright infringement, particularly regarding the use of iconic intellectual property in AI-generated content [1][4][13]. Group 1: Lawsuit Details - The lawsuit accuses MiniMax's "Hailuo AI" of large-scale intellectual property infringement, with a 119-page complaint supported by 58 pieces of evidence [1]. - The core allegations focus on three stages of infringement: the training phase, where copyrighted content was illegally scraped; the generation phase, where highly similar content was produced; and the promotion phase, which encouraged infringement [6][7][9]. - MiniMax is accused of using unauthorized copyrighted works for training its AI model, resulting in outputs that closely resemble original characters and scenes [10][11]. Group 2: Industry Context - This lawsuit is part of a broader trend where Hollywood is increasingly taking legal action against AI companies, as seen in previous cases against Midjourney [4][13]. - The legal landscape is evolving, with potential for settlements that could set precedents for future AI copyright disputes [4][12]. - The ongoing disputes reflect a shift in the industry from unregulated data scraping to more structured partnerships, as seen with OpenAI's agreements with news organizations [26][27]. Group 3: Implications for AI Companies - The current legal challenges indicate that AI companies may need to adopt more robust copyright compliance measures to avoid litigation [23][28]. - The industry is moving towards a model where AI companies will increasingly engage in paid data collaborations with copyright holders to mitigate infringement risks [26][27]. - The outcome of these lawsuits could accelerate the maturation of the AI copyright licensing market, leading to a more defined framework for AI-generated content [29].