证券研究报告 | 公司点评 | 中药Ⅱ 云南白药(000538) 报告日期：2025 年 10 月 31 日 投资评级: 买入(维持) 分析师：王班 执业证书号：S1230525070003 wangban@stocke.com.cn 分析师：吴天昊 执业证书号：S1230523120004 wutianhao@stocke.com.cn 业绩符合预期，稳增长高分红 ——云南白药 2025 年三季报点评 投资要点 财务摘要 [Table_Forcast] (百万元) 2024 2025E 2026E 2027E 营业收入 40033.30 40922.16 42319.49 43674.63 (+/-) (%) 2.36% 2.22% 3.41% 3.20% 归母净利润 4749.42 5216.50 5756.64 6278.43 (+/-) (%) 16.02% 9.83% 10.35% 9.06% 每股收益(元) 2.66 2.92 3.23 3.52 资料来源：公司年报，浙商证券研究所 分析师：丁健行 执业证书号：S1230524050003 dingjianxing@stocke.com.cn | ...