东阿阿胶 20251019 摘要 东阿阿胶主营业务保持中高增速，且分红比例较高，对投资者具有吸引 力，其可持续分红政策为投资提供了支持。 阿胶块占公司销售额 40%-50%，市场份额超 40%，自 2019 年起进入 快速增长通道，线上线下渠道拓展形成竞争壁垒。 复方阿胶浆占销售额 30%，近年来增速较快，通过高等级临床证据推广， 在肿瘤辅助治疗中表现出色，医保目录调整后销量提升。 桃花姬占销售额 10%，作为零食产品，通过线上线下活动及明星合作深 化品牌认同感，近几年销售额达 5 亿元左右。 阿胶粉占销售额 3%-5%，设计类似速溶咖啡，更符合年轻人便捷需求， 有助于拓展年轻消费市场。 自 2020 年以来，东阿阿胶从单一 OTC 渠道扩展至全渠道布局，线上线 下相互赋能，提升了公司的议价权，为未来增长提供空间。 公司实施股权激励计划，以保持 15%的增长。根据现有现金流状况，公 司具备明显的股息率吸引力。 Q&A 此外，公司还推出了皇家维场系列，以男性健康为主，包括健脑补肾口服液、 龟鹿二仙口服液和海龙胶口服液等产品。 公司在渠道布局方面有哪些策略？ 自 2020 年以来，东阿阿胶从单一 OTC 渠道扩展 ...