格隆汇8月25日｜开源证券研报指出，健康元2025H1归母净利润7.85亿元（+1.10%）；公司2025H1毛利 率为62.21%（-1.10pct）；净利率为22.33%（+1.73pct）。2025单Q2公司归母净利润3.49亿元 （+3.72%，环比-19.88%）。公司各业务板块协同发力，丽珠集团作为发展基本盘，持续贡献稳定业 绩，丽珠单抗对公司归母净利润的影响较2024H1减亏0.62亿元，公司妥布霉素2025H1销售额同比实现 增长112%，呈现出良好的增长态势；保健品板块同比增长35%；原料药板块运营同样稳健，重点产品7- ACA价格维持良好态势，美罗培南原料药价格逐步止跌企稳。该行看好公司呼吸赛道的创新优势，维 持2025-2027归母净利润为14.63/15.68/17.15亿元，EPS为0.80/0.86/0.94元/股，当前股价对应PE为 16.1/15.0/13.7倍，维持"买入"评级。 ...

投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/8/22 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 12.87 | | 一年最高最低(元) | 13.40/9.40 | | 总市值(亿元) | 235.45 | | 流通市值(亿元) | 235.45 | | 总股本(亿股) | 18.29 | | 流通股本(亿股) | 18.29 | | 近 3 个月换手率(%) | 87.15 | 健康元（600380.SH） 2025 年 08 月 25 日 股价走势图 -12% 0% 12% 24% 36% 48% 2024-08 2024-12 2025-04 健康元 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 医药生物/化学制药 《单四季度收入环比回正，创新药布 局加速 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2025.4.9 《三季度业绩环比降幅收窄，创新药 业务渐入快车道—公司信息更新报 告》-2024.10.27 《产品换挡期业绩略微承压，创新转 型稳步推进—公司信息更新报告》 -2024.8.25 利润稳健增长，创新药布局加速 ——公司信息更新报告 | 余汝意（分析师） | 刘艺（联系人） | ...