曼卡龙 20250829.docx AceCamp AI 2025-08-30 摘要 曼卡龙 2025 年上半年收入保持两位数增长，毛利率同比提升 0.68%， 得益于产品结构优化和渠道策略调整，公司正稳步推进有质量的增长战 略。 公司加速全国渠道拓展，计划一到两年内覆盖所有省份，省内市场侧重 结构优化，省外市场加速扩张，省外收入同比增长 62%，占比提升至近 30%，成为增长新动力。 曼卡龙线上运营从流量导向转向品牌导向，通过跨界联名和 IP 合作构建 差异化品牌定位，以黄金股资加 IP 为核心战略，推动全渠道协同发展。 线下战略调整为核心城市核心商圈开设直营店，其他地区发展加盟店， 并从传统百货转向购物中心等新型商业形态，以适应年轻消费群体。 公司提高研发品比例，线上线下均推出多个成功系列，如凤华 2.0、交 域、蔚蓝及中药养生系列，未来将围绕线上高频推新和线下年轻化审美 进行产品战略布局。 2025 年下半年预计新开店速度加快，电商转型研发适合年轻人的产品 已见成效，销售和毛利均有明显变化，对下半年业绩持乐观态度。 省外门店扩张盈利能力达标，无闭店现象，具备全国扩张潜力。毛利率 提升受益于金价上涨和产品 ...