风险提示：原材料价格波动，国际及经济环境变化，汽车行业需求承压。 投资建议：看好公司业务稳定增长，维持"优于大市"评级。看好蓝黛科技主业如新能源齿轮以及触控业 务的放量带来的盈利弹性，以及后续公司在人形机器人板块的潜在成长动力，维持公司盈利预测，预计 公司25/26/27 年归母净利润2.2/3.0/4.0 亿元，对应EPS 为0.33/0.47/0.61元，维持"优于大市"评级。 主业持续放量，新能源业务加速拓展。公司的主营业务中，新能源销售占比持续提升；在传统燃油车平 衡箱总成、变速器总成等方面，公司深耕优质客户，着力稳定市场份额；海外产能方面：基于未来业务 发展和海外市场拓展的需要，公司已设立泰国子公司，加速海外市场拓展，迈出了海外产能布局的关键 一步。 参股无锡泉智博叠加自身齿轮业务积累，持续推进机器人业务。公司全资子公司蓝黛自动化投资参股无 锡泉智博，双方围绕机器人一体化关节及其核心零部件的研发、生产、测试及装配开展合作。公司以深 耕汽车传动系统多年的技术沉淀、千万级精密零部件量产能力与泉智博的智能控制相结合，打造"机、 电、软、控"智能一体化关节模组系列产品。将持续提升研发能力，加强与泉智博的业务 ...