"将欲取之，必先予之。"在这句话里，藏着兵法的智慧，也藏着当下资本市场的暗涌。从前的上市公司靠守壳为王，如今却似乎人人想打"控权伏击战"。资 本运作的玩法，正悄然切换模式。 还记得那些年，壳资源是资本市场的香饽饽吗？一只停牌的ST股都能吊起市场的胃口，只因它还有一个尚未卖出的"壳"。但时至今日，ST股越来越"滞 销"，监管日渐趋严，退市速度明显加快，"保壳"从热门关键词，逐渐变成一场无声的退潮。 而另一边，那些"手握大权"的企业大股东们，已经悄然将目光从"守壳"转向"控权"——不再守着一个空壳盼奇迹，而是主动寻找机会，发起控制权之战。美 国更好并购集团（Goheal）观察发现，这种战略从"防守保壳"转向"主动控权"的趋势，在近两年上市公司资本操作中频频上演，并成为新一代资本玩家绕不 开的"必修课"。 这也造就了另一种新趋势：资本不再是被动适应企业，而是成为主动重塑企业的力量。 正因如此，美国更好并购集团（Goheal）提出了一个新的判断模型："资本操作权重模型"。其核心结论之一是，决定交易成败的，不再是收购比例的高低， 而是能否掌握"实控人角色"。一句话总结：在今天的并购局里，"控股"≠"持股最多"，"控制力 ...