证券研究报告 电力设备 | 风电设备 港股|公司点评报告 hyzqdatemark 2025 年 08 月 28 日 证券分析师 查浩 SAC：S1350524060004 zhahao@huayuanstock.com 刘晓宁 SAC：S1350523120003 liuxiaoning@huayuanstock.com 戴映炘 SAC：S1350524080002 daiyingxin@huayuanstock.com 金风科技(02208.HK) 投资评级： 买入（维持） ——设备毛利率修复超预期 继续看好整机业绩修复 投资要点： 风险提示：风机竞争加剧，新能源电价下滑超预期，补贴回收低于预期 | 盈利预测与估值（人民币） | 2022 | 2023 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 50,244 | 56,516 | 69,661 | 80,353 | 89,434 | | 同比增长率（%） | 8.1% | 12.5% | 23.3% | 15.3% | 11.3% | | 归母 ...