通信行业动态点评 GTC 盛大召开，光铜互连多路线并进 2026 年 03 月 20 日 【行业动态】 【投资建议】 英伟达 GTC 大会展示了未来两年公司存算与网络产品的迭代方向，我 们认为各互联路径均有望受益，中短期内铜连接方案可凭成本与稳定 性等优势为终端客户所接受，从长期来看 CPO/NPO 等光连接方案也 将保持逐步渗透的趋势。建议持续关注数据中心光通信（中际旭创、 新易盛、光迅科技、华工科技、天孚通信、仕佳光子、光库科技、嘉元 科技、优迅股份等）、铜互连（兆龙互连、瑞可达等）、交换机（锐捷 网络、菲菱科思等）。 【风险提示】 客户集中度与订单履约风险、技术迭代风险、海外投资风险。 挖掘价值 投资成长 强于大市（维持） 东方财富证券研究所 证券分析师：马成龙 证书编号：S1160524120005 联系人：陈力涵 相对指数表现 -20% 4% 28% 52% 76% 100% 2025/3 2025/9 2026/3 通信 沪深300 相关研究 《英伟达投资 40 亿美金加码光通信产业， 博通发布单通道 400G DSP》 2026.03.17 《AI 算力投资与变革加速，智谱 GLM-5 适 配主 ...